우리에게 초기 코로나 치료제인 렘데시비르 개발사로 알려진 길리어드 사이언스 주가가 10년 최고치 대비 45% 하락한 상태로 거래가 되고 있습니다. 주가의 하락 원인과 현재 주가에서 투자 포인트와 리스크 요인들에 대해서 분석해보겠습니다.
길리어드 사이언스 (GILD) 회사 소개
1. 역사 및 개요
길리어드 사이언스(Gilead Sciences, Inc.)는 1987년에 설립된 미국의 바이오제약 회사로, 캘리포니아주 포스터 시티에 본사를 두고 있습니다. 설립 이후 길리어드는 빠르게 성장하며 혁신적인 치료제를 개발해 왔습니다. 1990년대 후반부터 HIV 치료제 시장에서 두각을 나타내며 성장했으며, 이후 항바이러스제와 항암제 분야로 사업을 확장했습니다. 길리어드는 전 세계적으로 혁신적인 치료제를 개발하고 상용화하는 데 주력하고 있으며, 특히 바이러스성 질환, 암, 염증성 질환 치료에 중점을 두고 있습니다.
2. 주요 제품: 길리어드는 다양한 치료제를 보유하고 있으며, 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 항바이러스제: HIV/AIDS 치료제(트루바다(Truvada), 젠보야(Genvoya), 비레드(Viread)), 간염 치료제(하보니(Harvoni), 소발디(Sovaldi)).
- 항암제: 자카피(Jakafi), 카이트의 CAR-T 치료제(예스카타(Yescarta)).
- 기타: 항염증제와 심혈관계 치료제.
3. 최근 M&A 사례: 길리어드는 전략적 인수합병을 통해 포트폴리오를 확장하고 있습니다:
- 카이트 파마(Kite Pharma) 인수 (2017년): CAR-T 세포 치료제 개발을 강화하기 위해 119억 달러에 인수.
- 이뮤노메딕스(Immunomedics) 인수 (2020년): 트로델비(Trodelvy)와 같은 항암제를 확보하기 위해 210억 달러에 인수.
- 사이마베이 테라퓨틱스(CymaBay Therapeutics) 인수 (2024년): 간질환 치료제 포트폴리오를 확장하기 위해 43억 달러에 인수. 이번 인수를 통해 사이마베이의 주요 제품 후보인 세라델파(seladelpar)가 길리어드의 포트폴리오에 추가되었습니다
4. 경쟁 관계: 길리어드는 글로벌 바이오제약 시장에서 다양한 경쟁사와 경쟁하고 있습니다:
- 길리어드의 주요 경쟁사: 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson), 브리스톨마이어스스큅(Bristol-Myers Squibb), 애브비(AbbVie), 머크(Merck), 로슈(Roche).
- 경쟁 요소: 혁신적인 치료제 개발, 시장 점유율 확보, 인수합병을 통한 포트폴리오 확장.
길리어드 사이언스 주가 흐름
길리어드 주식은 1년, 5년, 10년 모든 시계열로 살펴보아도 지속적으로 시장 평균을 하회 했습니다. 제목에서도 말씀드렸지만, 길리어드 사이언시스 주식은 10년 최고치 주가 대비 45% 하락 했고, 10년 주가 성과는 -23.86% 하락했습니다. 단기적으로도 1년 주가 성과로 보면 11.86% 하락 했습니다.
주가가 계속 가지 못하는 이유는 몇 가지 이유가 있습니다. 앞서 회사 소개에서 말씀 드린대로 여러 번의 M&A를 했지만, 10년전 보다 매출은 오히려 떨어졌고 이익도 떨어졌습니다. EPS는 2015년 대비 절반으로 떨어졌습니다. 길리어드 주가 하락은 어쩌면 당연한 결과인 것 같습니다.
길리어드 주식 밸류에이션 분석
| 길리어드 사이언스 (GILD) | 길리어드 사이언스 5년 평균 | 섹터 평균 | |
| PER (FWD) | 17.04 | 10.56 | 19.28 |
| 매출 (YoY) | 1.51% | 4.11% | 6.97% |
| 매출 (FWD) | 0.84% | 4.04% | 8.68% |
| EPS (YoY) | -91.21% | – | 3.19% |
| EPS (FWD) | -0.35% | -1.06 | 8.65% |
길리어드의 밸류에이션은 섹터 평균보다 할인되어 있지만, 5년 평균 대비에는 할증되어 거래가 되고 있습니다. 2024년은 예상 PER로 보면 17.04이기 때문에 5년 평균 대비에서 고평가 되어 있다고 볼 수 있습니다.
그리고 매출 성장은 정체되어 있고 EPS는 2024년 M&A로 인해서 일시적인 자산 상각으로 인해서 급격히 떨어졌습니다. 이것이 2024년 예상 PER을 높인 이유입니다. 다만 2025년 예상 PER로 계산하면 8.79가 나옵니다. 그렇기 때문에 일시적인 상각 요인을 감안한다면 현재 주가는 저평가 상태로 볼 수 있습니다.
길리어드 주식 배당 지표
| 배당 수익률 (FWD) | 4.88% |
| 1년 배당금 (FWD) | $3.08 |
| 배당 성향 (Payout Ratio) | 74.94% |
| 5년 평균 배당 성장률 | 4.84% |
| 배당 성장 연수 | 8년 |
| 배당 주기 | 분기 배당 |
배당 투자자의 관점에서 본다면 현재 주가는 매력적이 투자 구간에 들어와있습니다. 약 4.88% 배당 수익률과 5년 평균 성장률이 4.84%입니다. 그리고 배당 수익률은 역사적인 최고 수준까지 올라왔습니다. 다만 매출과 이익이 계속 줄어드는 추세에 있고, 이것이 반전하지 못한다면 배당 성장률은 계속 떨어질 수 있습니다.
길리어드 주식 투자 포인트
길리어드 주식에 대한 투자 포인트를 몇 가지 말씀드려보겠습니다.
첫번째, 2024년의 일시적 상각 요인을 제외한다면 현재 주가는 저평가 구간에 있습니다. 섹터 평균보다 PER이 낮고 5년 평균 PER보다 낮은 주가입니다.
두번째, 배당 수익률도 역사적 최고 수준까지 올라와 있고, 4.88%의 배당 수익률은 리츠가 아닌 일반 기업에서는 높은 배당 수익률입니다. 그리고 5년 평균 배당 성장률도 4.84%입니다. 인플레이션보다 높은 배당 성장률을 가지고 있습니다.
리스크 요인
길리어드 주식 투자에 있어서 리스크 요인에 대해서 말씀드려보겠습니다.
매출과 이익 성장이 정체가 되어 있습니다. 그렇기 때문에 주가 상승에 대한 기대가 쉽지 않습니다. 배당만 보고 투자하기에는 리스크가 있습니다. 매출과 이익 성장이 정체가 되어 있기 때문에 밸류에이션이 현재 수준에서 계속 머무를 가능성이 높습니다. 그렇기 때문에 길리어드 주가 상승에 대한 기대가 크지 않을 수 있습니다.
결론
길리어드 사이언스 주식에 대한 투자에 대해서는 배당 성장주 투자에 있어서 한번쯤 고려는 해볼 수 있을 것 같습니다. 다만 매출과 이익 성장이 정체되어 있는 상태가 계속 유지 된다면 배당도 크게 증가하기 힘듭니다. 그렇기 때문에 투자에 있어서 신중을 기해야 할 것 같습니다.
길리어드 사이언스 주식은 배당 성장주 관점에서 투자하는 것이 맞는 것 같습니다. 제가 배당 성장주 투자에 대해서 쓴 글이 있습니다. 한번 같이 보시면 좋을 것 같습니다.
배당 성장주 투자 통해 안정적인 투자를 하자위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.
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