워렌 버핏이 3.6% 지분 인수한 도미노 피자 주가 (DPZ) 리뷰 및 투자 포인트 분석

2024년 11월 14일 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 규제 당국에 도미노 피자 주식 3.6%를 매수했다고 신고했습니다. 도미노 피자 주식은 워렌 버핏 포트폴리오 주식이 되었습니다. 투자의 귀재인 워렌 버핏은 무엇을 보고 이 피자 회사에 투자했는지 도미노 피자 주가를 리뷰하고 투자 포인트를 분석해보겠습니다.

도미노 피자 회사 소개

역사

도미노 피자(Domino’s Pizza)는 1960년 미국 미시간주에서 톰 모나한(Tom Monaghan)과 그의 형제 제임스 모나한(James Monaghan)이 설립한 글로벌 피자 브랜드입니다. 초기에는 “도미닉스 피자(Domi-Nick’s Pizza)”로 시작했으며, 1965년 현재의 “도미노 피자”로 이름을 변경했습니다. 빠른 배달 서비스와 고객 중심의 접근법을 통해 전 세계로 사업을 확장했으며, 현재 90개국 이상에서 18,000개 이상의 매장을 운영하며 글로벌 피자 시장의 선두 주자로 자리 잡고 있습니다.

전략적 파트너십 및 협력

도미노 피자는 글로벌 확장을 위해 인수합병보다는 전략적 파트너십과 협력 관계를 통해 브랜드 가치를 강화해왔습니다.

• 우버(Uber)와의 전략적 파트너십: 2023년 도미노 피자는 **우버 이츠(Uber Eats)**와의 협력을 발표하며, 배달 플랫폼과의 파트너십을 통해 배달 서비스의 접근성을 확장했습니다. 이를 통해 도미노는 고객들에게 더 많은 주문 옵션과 유연한 배달 서비스를 제공합니다.
• 디지털 기술 협력: 도미노는 IT 기술 기업들과 협력하여 배달 추적 시스템, 온라인 주문 플랫폼, AI 기반 추천 알고리즘을 개발하여 고객 편의성을 강화했습니다.
• 지역별 협력 관계: 현지 파트너와 협력해 각 지역 소비자들의 입맛에 맞춘 메뉴를 개발하며, 글로벌 시장에서 로컬화 전략을 통해 고객층을 확장하고 있습니다.

사업 분야

도미노 피자는 피자 배달 및 테이크아웃 서비스를 중심으로 운영하며, 다음과 같은 주요 사업을 제공합니다:

• 피자 메뉴: 클래식 피자부터 맞춤형 토핑 옵션을 제공하며, 다양한 사이즈와 맛을 선택할 수 있습니다.
• 사이드 디시: 치즈스틱, 치킨윙, 파스타 등 다양한 사이드 메뉴를 통해 고객 만족도를 높입니다.
• 디지털 서비스: 배달 추적, 음성 주문, 모바일 앱 등을 통해 고객 편의성을 극대화하고 있습니다.

경쟁자

도미노 피자는 글로벌 피자 시장에서 여러 주요 기업과 경쟁하고 있습니다:

• 피자헛(Pizza Hut): 가장 큰 글로벌 경쟁자로, 도미노와 유사한 배달 서비스와 다양한 메뉴를 제공합니다.
• 파파존스(Papa John’s): 프리미엄 재료와 고객 맞춤형 메뉴로 차별화를 추구하며 경쟁합니다.
• 지역 브랜드 및 로컬 업체: 지역별 소규모 피자 체인과도 경쟁하며, 특히 미국 내에서는 많은 독립 피자 가게들이 경쟁 상대로 존재합니다.

사업 전략

도미노 피자는 다음과 같은 주요 전략을 통해 시장 내 입지를 강화하고 있습니다:

• 디지털 혁신: 도미노는 매출의 75% 이상이 온라인 주문을 통해 이루어질 정도로 디지털 플랫폼에 강점을 가지고 있으며, 배달 추적 시스템과 앱 기반 주문 서비스로 고객 경험을 혁신하고 있습니다.
• 글로벌화와 로컬화: 도미노는 글로벌 확장을 위해 각 지역 소비자 취향에 맞는 메뉴를 개발하며, 현지화 전략을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
• 배달 플랫폼 협력 강화: 기존 자체 네트워크 외에 우버 이츠와 같은 배달 플랫폼과의 파트너십을 통해 배달 접근성을 강화하고 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

시장 점유율 및 위치

도미노 피자는 미국과 영국을 포함한 주요 시장에서 높은 점유율을 유지하며, 특히 글로벌 배달 피자 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 2023년 기준, 도미노는 전 세계 피자 배달 시장에서 선두 자리를 유지하고 있으며, 미국 내에서는 30% 이상의 점유율을 기록하고 있습니다.

경쟁력

도미노 피자의 경쟁력은 다음과 같은 요소에서 나옵니다:

• 배달 플랫폼과의 협력: 자체 배달 네트워크와 함께 우버 이츠와 같은 배달 플랫폼을 활용해 더 넓은 고객층에 서비스를 제공하며, 빠르고 안정적인 배달을 보장합니다.
• 디지털 기술 활용: 배달 추적, AI 주문 추천, 음성 주문 등 혁신적인 기술을 통해 고객 편의성을 극대화하고 있습니다.
• 로컬 맞춤형 메뉴 개발: 각 지역 소비자들의 입맛에 맞춘 메뉴를 지속적으로 개발해 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.

워렌 버핏의 투자

2024년 11월, 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 도미노 피자 주식 130만 주를 약 5억5천만 달러(약 7,734억 원)에 매입하며 큰 주목을 받았습니다. 이번 투자는 도미노 피자의 안정적인 수익 모델과 지속 가능한 성장성을 반영한 결정으로, 버핏의 가치 투자 철학과도 부합합니다. 특히 도미노의 강력한 디지털 전략과 글로벌 확장 가능성은 버핏이 주목한 중요한 요소로 평가됩니다.

도미노 피자는 빠른 배달 서비스, 디지털 기술의 적극적 활용, 현지화 전략을 통해 전 세계 소비자들에게 사랑받고 있으며, 글로벌 시장에서 독보적인 위치를 유지하고 있는 대표적인 피자 브랜드입니다.

도미노 피자 주가 흐름 분석

도미노 피자 주가는 장기적으로 지수를 앞서는 성과를 보여주었습니다. 시장 지수가 184% 상승하는 동안 주가가 364% 상승했습니다. 다만 최근 주가 흐름을 보면 좋지 않습니다. 5년 동안 시장 지수가 88% 상승하는 동안 주가는 52.95% 상승하는데 그쳤습니다. 최근 1년 동안 주가 흐름은 더욱 좋지 않습니다. 시장 지수가 30.37% 상승하는 동안 주가는 12.85% 상승하는데 그쳤습니다.

이는 뒤에서 보겠지만 도미노 피자가 과거 빠르게 성장했지만, 최근 성장세가 둔화되고 있는 것과 관련 있는 것 같습니다.

밸류에이션 분석

현재 (2024년 11월 15일 기준) PER 밸류에이션 지표는 25.75입니다. 도미노 피자 5년 평균 PER이 30.08입니다. 5년 평균 PER 대비 14.39% 할인되어 거래가 되고 있습니다. 하지만 섹터 평균 17.09에 비해서 50% 할증되어 거래가 되고 있습니다.

이는 성장률 지표에서도 알 수 있지만 과거 5년 평균 성장세 비해서 매출 성장세가 둔화되고 있습니다. 다만 섹터 평균 성장률보다는 높다는 것을 알 수 있습니다. 도미노 피자의 성장세가 일시적으로 둔화된 것인지 구조적인 문제인지 파악을 해보는 것이 중요한 것 같습니다.

밸류에이션 지표에 대해서 설명이 필요하다면 아래 링크를 통해서 밸류에이션 지표를 이해하실 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.

도미노 피자 배당 정보

도미노 피자의 배당 수익률은 2024년 11월 15일 현재 기준 1.4%입니다. 높은 배당 수익률은 아니지만 5년 평균 배당 성장률은 18.08%로 상당히 높은 편입니다. 그리고 10년 동안 꾸준히 배당을 늘려왔습니다. 현재 배당 성향도 35.26%이기 때문에 배당 여력은 아주 충분한 것 같습니다.

10년 배당 수익률 차트를 살펴보면 현재의 배당 수익률은 10년 이내 거의 최고치 수준인 것은 알 수 있습니다. 즉 경쟁자의 시장 점유율 침식과 같은 외부적인 변수가 없다면 현재 주가는 저평가 영역에 있는 것 같습니다.

투자 포인트

도미노 피자 주식에 대한 몇 가지 투자 포인트를 말씀드리겠습니다.

첫번째, 현재 주가는 5년 평균 PER 대비 저평가 되었습니다. 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이도 지금 주가가 저평가라는 시각에서 투자를 하지 않았나라는 추측을 해봅니다. 5년 평균 배당 수익률 대비 높은 배당 수익률이기 때문에 저평가 영역에 있다고 생각합니다.

두번째, 배당 성장주로서 투자 매력도가 있습니다. 배당 수익률은 1.4%로 높은 편은 아니지만 5년 평균 배당 성장률은 18.08%로 상당히 높은 수준입니다. 그리고 10년 동안 꾸준히 배당을 늘려왔으며 배당 성향도 35.26%로 낮은 수준입니다. 향후 배당 성장에 대한 여력도 충분할 것으로 생각됩니다.

리스크

도미노 피자 주식 투자에 대한 몇 가지 리스크에 대해서 말씀드리겠습니다.

첫번째, 현재 성장률은 과거 성장률 대비 둔화된 성장률입니다. 현재의 성장 둔화가 구조적인 문제인지 일시적인 문제인지 파악이 필요할 것입니다.

두번째, 현재 PER 밸류에이션은 25는 5년 평균 PER 대비 저평가된 영역에 있지만 일반적인 식품 회사 대비 낮지 않은 밸류에이션입니다. 맥도날드의 PER은 24.78입니다. 맥도날드 주식 밸류에이션과 비교하면 도미노 피자 주식의 밸류에이션이 낮다고 말할 수는 없습니다. 다만 현재 밸류에이션 아주 높은 밸류에이션은 아닙니다.

결론

결론적으로 도미노 피자 주식은 저평가 영역에 있고, 배당 성장주로서의 투자 매력도 있다고 생각합니다. 다만 현재 성장이 둔화되고 있는 부분에 있어서는 그 원인을 파악할 필요가 있다고 생각합니다. 이런 부분에 있어서 주식 시장의 견해가 엇갈리고 있는 것 같습니다. 그러한 부분이 향후 주가 회복에 키가 될 것 같습니다.

배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.

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