36년동안 배당을 늘려온 배당귀족주 쉐브론 주가 (CVX) 리뷰 및 전망

무려 36년 동안 배당을 꾸준히 늘려온 배당 귀족주 쉐브론 주가에 대해서 리뷰를 해보려고 합니다. 현재 주가 밸류에이션과 배당 전망, 그리고 향후 투자 포인트와 리스크에 대해서 글을 써보려고 합니다. 배당성장주 그리고 배당귀족주 투자에 관심있으신 배당 투자자 분들에게 참고하실 수 있는 투자정보가 될 수 있을 것 같습니다.

쉐브론 회사 소개

1. 역사

쉐브론(Chevron Corporation)은 1879년에 설립된 글로벌 에너지 기업으로, 석유와 가스 탐사, 생산, 정제, 판매 및 유통에 이르는 다양한 에너지 서비스를 제공합니다. 쉐브론의 역사는 스탠다드 오일(Stanford Oil)에서 비롯되었습니다. 반독점법에 의해서 스탠다드 오일의 해체 이후 쉐브론은 독립적인 회사로 성장하여 현재는 전 세계에서 석유 및 가스, 신재생 에너지를 포함한 다양한 에너지 자원을 제공하는 선도적인 기업입니다. 2001년에는 텍사코(Texaco)와 합병하여 에너지 산업에서 중요한 위치를 확보했으며, 최근 몇 년 동안 쉐브론은 신재생 에너지 및 지속 가능한 에너지로의 전환에도 집중하고 있습니다.

2. 최근 M&A

쉐브론은 최근 몇 년간 대규모 인수합병(M&A)을 통해 자산을 확장하고 있습니다. 특히 2020년에는 노블 에너지(Noble Energy)를 50억 달러에 인수하여 쉐브론의 자원 기반을 크게 강화했습니다. 이 인수는 쉐브론의 셰일가스 및 천연가스 포트폴리오를 확장하고, 쉐브론의 북미 및 글로벌 에너지 자산을 크게 늘리는 데 기여했습니다. 또한 2023년 10월에는 헤스 코퍼레이션(Hess Corporation)을 530억 달러에 인수한다고 발표하며, 쉐브론의 심해 원유 생산 역량을 강화하고 글로벌 석유 자산을 확대했습니다.

3. 사업 분야

쉐브론은 에너지 생산의 전반적인 가치 사슬에 걸쳐 다양한 사업을 운영하고 있습니다. 주요 사업 분야는 다음과 같습니다:

• 탐사 및 생산(Upstream): 쉐브론은 석유 및 천연가스의 탐사, 개발 및 생산을 담당하며, 전 세계에서 주요 유전과 천연가스 매장을 운영하고 있습니다.
• 정제 및 마케팅(Downstream): 쉐브론은 정유 및 석유화학 제품을 생산하여 전 세계에 판매하며, 휘발유, 윤활유 및 기타 화학 제품을 제공합니다.
• 신재생 에너지 및 저탄소 기술: 쉐브론은 전통적인 석유와 가스 사업 외에도 수소, 바이오연료, 탄소 포집 및 저장(CCS) 등의 신재생 에너지 기술 개발에 투자하고 있습니다. 이는 회사의 탄소 배출을 줄이고 지속 가능한 에너지로의 전환을 목표로 한 전략의 일환입니다.

4. 경쟁자

쉐브론은 세계 에너지 시장에서 많은 경쟁사들과 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 다음과 같은 글로벌 에너지 기업들이 있습니다:

• 엑손모빌(ExxonMobil): 쉐브론의 가장 큰 경쟁사 중 하나로, 석유와 천연가스 생산 및 정제, 신재생 에너지 분야에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
• BP(British Petroleum): 영국을 기반으로 한 글로벌 에너지 회사로, 석유 및 가스 탐사와 신재생 에너지 개발에서 쉐브론과 경쟁하고 있습니다.
• 로얄 더치 셸(Royal Dutch Shell): 쉘 역시 쉐브론의 주요 경쟁사로, 특히 신재생 에너지 및 저탄소 기술 분야에서 경쟁하고 있습니다.

5. 사업 전략

쉐브론의 주요 사업 전략은 전통적인 화석 연료 생산을 최적화하는 동시에 신재생 에너지로의 전환을 추진하는 데 있습니다. 특히 쉐브론은 수익성 있는 탐사 및 생산을 통해 주주 가치를 극대화하는 한편, 전 세계적으로 탄소 배출을 줄이기 위한 지속 가능한 에너지 개발에 적극 투자하고 있습니다.

• 효율성 극대화: 쉐브론은 기존 석유 및 가스 자산의 생산성을 높이고, 신기술을 도입해 운영 효율성을 극대화하고 있습니다.
• 저탄소 전략: 쉐브론은 저탄소 경제로의 전환을 위해 신재생 에너지 프로젝트를 확대하고 있으며, 탄소 포집 및 저장(CCS), 수소 에너지, 바이오연료 등의 개발에 투자하고 있습니다. 이러한 전략은 탄소 배출을 줄이고 지속 가능한 성장을 추구하는 글로벌 목표와 일치합니다.

6. 시장 점유율 및 위치

쉐브론은 전 세계에서 가장 큰 석유 및 가스 생산 기업 중 하나로, 글로벌 에너지 시장에서 주요 플레이어로 자리잡고 있습니다. 쉐브론은 특히 북미, 남미, 아프리카, 중동 및 아시아 태평양 지역에서 강력한 자산 기반을 갖추고 있으며, 시장 점유율 측면에서 글로벌 에너지 산업에서 상위권을 유지하고 있습니다. 최근 인수합병을 통해 쉐브론은 심해 원유와 천연가스 분야에서의 입지를 더욱 강화하고 있습니다.

7. 경쟁력

쉐브론의 경쟁력은 다음과 같은 요소에서 비롯됩니다:

• 다양한 자산 포트폴리오: 쉐브론은 석유, 천연가스, 신재생 에너지까지 포괄하는 자산 포트폴리오를 통해 다양한 에너지 자원을 제공하며, 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다.
• 기술 혁신: 쉐브론은 기술 혁신을 통해 석유 및 가스 생산의 효율성을 높이고, 신재생 에너지 기술을 선도하고 있습니다.
• 지속 가능성 목표: 쉐브론은 저탄소 경제로의 전환에 맞춰 탄소 배출 감소 전략을 적극 추진하고 있으며, 이는 글로벌 환경 규제와 투자자 요구에 대응하는 중요한 경쟁력 요소입니다.

쉐브론은 전통적인 에너지 시장에서의 강력한 입지와 신재생 에너지로의 전환을 동시에 추진하며, 미래 에너지 시장에서의 지속 가능한 성장을 목표로 하고 있습니다.

쉐브론 주가 흐름 분석

쉐브론 주가 흐름을 보면 1년, 5년, 10년 모두 지수 대비 저조한 흐름을 보이고 있습니다. 5년 차트의 경우에만 일부 구간에서 지수를 앞서는 성과를 보여주었지만, 대부분의 주가 흐름은 상당히 저조한 모습을 보여주고 있습니다. 특히 유가가 하락하고 있는 현재 상황에서 쉐브론과 같은 에너지 주식의 주가 성과는 저조할 수 밖에 없습니다.

쉐브론 주가는 1년 동안 지수가 36% 상승하는 동안 쉐브론 주가는 10% 하락했습니다. 5년 동안 지수가 96.39% 상승하는 동안 쉐브론 주가는 31.38% 상승하는데 그쳤습니다. 10년 동안 지수가 198.52% 상승하는 동안 쉐브론 주가는 30% 상승하는데 그쳤습니다.

쉐브론 주식 (CVX) 밸류에이션 분석

쉐브론 주식의 밸류에이션을 보면 현재 주식이 저평가 상태라고 말하기가 어렵습니다. PER은 섹터 평균보다 높고 5년 평균 PER 보다 높습니다. 그리고 매출과 이익은 역성장하고 있습니다. 그렇기 때문에 현재 주가가 매출과 이익의 역성장을 모두 반영하고 있는 것 같지는 않습니다.

물론 주가가 유가 하락의 여파로 많이 하락한 상태이지만 지금 주가가 온전히 그러한 매출과 이익 하락을 반영하고 있다고 보기 어렵습니다. 그렇기 때문에 현재 쉐브론 주가가 저평가 되었다고 말하기 어렵습니다.

밸류에이션 지표에 대해서 설명이 필요하다면 아래 링크를 통해서 밸류에이션 지표를 이해하실 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.

쉐브론 주식 배당 지표

쉐브론 주식의 배당 지표를 보면 일반적인 기준으로 봐서 상당히 훌륭하다고 말할 수 있습니다. 36년 동안 배당을 꾸준히 증가시킨 배당귀족이고 5년 평균 배당 성장률은 6.41%에 이릅니다. 배당성장주 투자 혹은 배당귀족주 투자 관점에서는 아주 훌륭한 주식이라고 생각합니다.

다만 현재 배당수익률이 4.33%입니다. 5년 평균 배당수익률은 4.52%입니다. 현재 배당 수익률은 5년 평균 배당 수익률에 비해서 4.22% 고평가 상태입니다. 앞서 밸류에이션 분석에서 말씀드린바처럼 현재 쉐브론 주식은 유가 하락으로 인한 매출과 이익 역성장을 주가에서 온전히 반영하고 있지 않은 것 같습니다.

투자 포인트

쉐브론 주식에 대한 몇 가지 투자 포인트에 대해서 말씀드리겠습니다.

첫번째, 36년간 배당을 꾸준히 늘려온 배당귀족주는 매력적인 투자 포인트입니다. 에너지 주식은 이익이 유가 흐름에 따라서 변동성이 높을 수밖에 없습니다. 36년 동안 배당을 늘려온 것은 이익이 하락했을때도 배당을 늘렸다는 이야기입니다. 그만큼 회사는 주주 친화적인 정책을 펼치고 있습니다.

두번째, 현재 유가의 바닥을 예측할 수 없지만, 만약 유가가 반등한다면 쉐브론 주가가 반등할 수 있습니다. 지금 현재 유가는 낮은 상태입니다. 하지만 유가의 바닥을 누구도 예측하기 어렵기 때문에 현재의 낮은 유가의 반등 시점을 예측하는 것은 어려운 일입니다.

리스크

쉐브론 주식 투자에 있어서 몇가지 리스크 요인에 대해서 말씀드리겠습니다.

첫번째, 현재 여러가지 관점으로 봐도 쉐브론 주가는 싸지 않습니다. 이런 관점에서 현재 가격이 적절한 진입 시점인지에 대해서는 여러가지 리스크가 있다고 생각합니다. 주가가 더 내려와서 저평가 상태가 되었을 때 매수 관점으로 보는 것이 어떨까 생각합니다.

두번째, 유가에 매출과 이익이 변동하는 에너지 기업의 특성상 쉐브론 전망은 경기 그리고 직접적으로 유가와 밀접하게 연관되어 있습니다. 만약 경기 둔화가 오거나 경기 침체가 온다면 유가는 더욱 하락하고 쉐브론 주가는 더 떨어질 수 있습니다. 이런 관점에서 리스크를 가지고 있습니다.

결론

쉐브론은 매력적인 투자 대상이라고 생각합니다. 36년 동안 배당을 늘려온 배당 귀족주 투자 관점에서 훌륭한 투자 대상이지만 유가에 의해 주가 변동이 높을 수 밖에 없기 때문에 주가 진입 시점이 중요하다고 생각합니다. 지금 시점은 많이 주가가 하락한 상태이긴 하지만 여러 지표로 보면 온전히 매출과 이익 하락에 대한 전망을 반영할 것 같지는 않습니다. 향후 주가가 더 떨어질 가능성이 있습니다. 다만 주가의 흐름은 누구도 예측할 수 없고 특히 유가에 연동하는 에너지 주식의 주가는 예측하기 더욱더 어렵습니다. 그렇기 때문에 쉐브론 주식 투자에 있어서 신중한 접근이 필요하다고 생각합니다.

배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.

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