25년 동안 꾸준히 배당을 성장시켜온 배당귀족주 엑슨모빌 주가에 대해서 리뷰를 해보려고 합니다. 현재 주가 밸류에이션과 배당 전망, 그리고 향후 투자 포인트와 리스크에 대해서 글을 써보려고 합니다. 배당성장주 그리고 배당귀족주 투자에 관심있으신 배당 투자자 분들에게 참고하실 수 있는 투자정보가 될 수 있을 것 같습니다.
엑슨모빌 회사 및 사업 소개
1. 역사
엑슨모빌(ExxonMobil Corporation)은 1999년, 두 에너지 대기업인 엑슨(Exxon)과 모빌(Mobil)의 합병으로 탄생한 세계 최대의 통합 에너지 회사 중 하나입니다. 엑슨의 기원은 19세기 말 존 록펠러(John D. Rockefeller)가 설립한 스탠다드 오일(Standard Oil)로 거슬러 올라가며, 모빌 역시 그 계열사 중 하나였습니다. 두 회사는 스탠다드 오일의 해체 이후 독립적인 회사로 운영되었고, 1999년에 두 회사가 합병해 엑슨모빌이 설립되었습니다. 엑슨모빌은 오랜 역사를 바탕으로 전 세계 에너지 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 원유 및 천연가스 탐사, 생산, 정제 및 유통, 화학 제품 제조까지 다양한 분야에서 활동하고 있습니다.
2. 최근 M&A
엑슨모빌은 최근 몇 년간 신재생 에너지와 저탄소 기술에 대한 관심을 확대하고 있으며, 주요 M&A 활동을 통해 자원을 다각화하고 있습니다.
- 2023년, 파이오니어 내추럴 리소스(Pioneer Natural Resources) 인수: 엑슨모빌은 미국 셰일 오일 생산의 선도 기업인 파이오니어 내추럴 리소스를 약 600억 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이 인수는 엑슨모빌의 미국 텍사스주 퍼미안 분지(Permian Basin)에서의 셰일 오일 생산을 강화하는 전략적 결정으로, 자사의 자원 기반을 크게 확장할 것으로 기대됩니다.
3. 사업 분야
엑슨모빌은 석유 및 천연가스에서 화학 제품에 이르는 다양한 에너지 관련 사업을 운영하고 있습니다:
- 탐사 및 생산(Upstream): 엑슨모빌은 전 세계에서 석유 및 천연가스를 탐사하고 생산하는 사업을 운영하고 있으며, 특히 북미, 중동, 아프리카 등지에서 강력한 자산을 보유하고 있습니다.
- 정제 및 유통(Downstream): 엑슨모빌은 원유 정제와 석유 제품의 유통을 담당하고 있으며, 에소(Esso), 모빌(Mobil), **엑슨(Exxon)**과 같은 브랜드를 통해 연료 및 윤활유를 전 세계에 공급합니다.
- 화학(Chemicals): 엑슨모빌은 플라스틱, 고무, 기타 화학 제품을 생산하는 사업도 운영하고 있습니다. 이 부문은 에너지 외에 엑슨모빌의 또 다른 중요한 수익원입니다.
- 저탄소 솔루션 및 신재생 에너지: 엑슨모빌은 최근 탄소 포집 및 저장(CCS), 수소 에너지 및 기타 신재생 에너지 기술에 대한 투자도 확대하고 있으며, 저탄소 경제로의 전환을 목표로 하고 있습니다.
4. 경쟁자
엑슨모빌은 세계 에너지 시장에서 많은 글로벌 경쟁사들과 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있습니다:
- 쉐브론(Chevron): 엑슨모빌과 함께 미국 내 주요 에너지 기업 중 하나로, 석유 및 가스 탐사, 생산에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
- BP(British Petroleum): 영국의 글로벌 에너지 기업으로, 신재생 에너지 분야에서도 엑슨모빌과 경쟁하고 있습니다.
- 로얄 더치 쉘(Royal Dutch Shell): 네덜란드-영국의 다국적 에너지 기업으로, 특히 저탄소 기술 및 신재생 에너지 부문에서 엑슨모빌과 경쟁하고 있습니다.
5. 사업 전략
엑슨모빌의 주요 사업 전략은 전통적인 화석 연료 산업의 최적화와 신재생 에너지 및 저탄소 기술에 대한 투자 확대입니다. 특히 석유 및 천연가스 탐사 및 생산에서 수익성을 극대화하면서도, 탄소 배출 감소와 지속 가능한 에너지 솔루션 개발을 목표로 하고 있습니다.
- 효율성 극대화: 엑슨모빌은 기존 자산의 생산성을 높이고, 기술 혁신을 통해 비용을 절감하며 경쟁력을 유지하고 있습니다.
- 신재생 에너지 및 저탄소 기술 투자: 엑슨모빌은 저탄소 경제로의 전환을 목표로 수소 에너지, 탄소 포집 및 저장(CCS) 등의 신기술 개발에 투자하고 있습니다. 이는 기후 변화 대응 및 지속 가능한 성장 전략의 일환입니다.
- 지속 가능한 자원 개발: 엑슨모빌은 기존 화석 연료 산업에서도 지속 가능한 방식으로 자원을 개발하며, 특히 셰일 오일과 가스 분야에서 지속적인 성장을 추구하고 있습니다.
6. 시장 점유율 및 위치
엑슨모빌은 글로벌 에너지 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 특히 탐사 및 생산(Upstream) 분야에서 세계 최대 규모를 자랑합니다. 엑슨모빌은 전 세계적으로 많은 석유 및 천연가스 자산을 보유하고 있으며, 북미, 중동, 아프리카, 아시아 등지에서 활동하고 있습니다. 또한 석유화학 제품과 연료 유통에서도 강력한 점유율을 유지하고 있습니다.
7. 경쟁력
엑슨모빌의 경쟁력은 다음과 같은 요소에서 비롯됩니다:
- 광범위한 자원 기반: 엑슨모빌은 전 세계적으로 방대한 석유 및 가스 자원을 보유하고 있으며, 특히 셰일 오일과 심해 원유에서 강력한 생산 역량을 가지고 있습니다.
- 기술 혁신 및 효율성: 엑슨모빌은 생산 공정에서의 기술 혁신을 통해 운영 효율성을 극대화하며, 저탄소 기술 개발에도 주도적인 역할을 하고 있습니다.
- 글로벌 네트워크: 엑슨모빌은 전 세계적으로 강력한 유통망과 브랜드를 통해 석유 및 가스 제품을 효율적으로 공급하고 있으며, 이는 글로벌 시장에서의 지배력을 강화하는 요소입니다.
엑슨모빌은 화석 연료 산업에서의 오랜 역사와 신재생 에너지로의 전환을 동시에 추진하며, 지속 가능한 에너지 솔루션을 개발하기 위한 노력을 이어가고 있습니다.
엑슨모빌 주가 흐름 분석
엑슨모빌 주가 흐름을 보면 1년, 5년, 10년 모두 지수 대비 저조한 흐름을 보이고 있습니다. 5년 차트의 경우에만 일부 구간에서 지수를 앞서는 성과를 보여주었지만, 대부분의 주가 흐름은 상당히 저조한 모습을 보여주고 있습니다. 특히 유가가 하락하고 있는 현재 상황에서 엑슨모빌과 같은 에너지 주식의 주가 성과는 저조할 수 밖에 없습니다.
엑슨모빌 주가는 1년 동안 지수가 36% 상승하는 동안 엑슨모빌 주가는 6% 상승하는데 그쳤습니다. 5 5년 동안 지수가 96.39% 상승하는 동안 엑슨모빌 주가는 77.5% 상승하는데 그쳤습니다. 10년 동안 지수가 198.52% 상승하는 동안 엑슨모빌 주가는 27% 상승하는데 그쳤습니다.
재밌는 사실은 10년 주가보다 5년 주가 흐름이 상대적으로 양호합니다. 최근 엑슨모빌 주가 흐름은 다른 에너지 주식에 비해서는 상대적으로 좋은 성과를 보여주고 있습니다. 10년 장기 주가 성과가 낮고 5년 성과가 높은 것은 최근 5년간 주가 흐름이 장기 주가 흐름에 비해 상대적으로 양호함을 보여주고 있습니다.
엑슨모빌 주식 (XOM) 주식 밸류에이션 분석
| XOM | XOM 5년 평균 | 섹터 평균 | |
| PER (FWD) | 14.89 | 14.73 | 12.06 |
| 매출 성장률 (FWD) | -5.77% | 4.57% | 1.96% |
| EPS 성장률 (FWD) | -16.07% | 2.26% | -5.08% |
엑슨모빌 주식의 밸류에이션을 보면 현재 주식이 저평가 상태라고 말하기가 어렵습니다. PER은 섹터 평균보다 높고 5년 평균 PER 보다 높습니다. 그리고 매출과 이익은 역성장하고 있습니다. 그렇기 때문에 현재 주가가 매출과 이익의 역성장을 모두 반영하고 있는 것 같지는 않습니다.
물론 주가가 유가 하락의 여파로 많이 하락한 상태이지만 지금 주가가 온전히 그러한 매출과 이익 하락을 반영하고 있다고 보기 어렵습니다. 그렇기 때문에 현재 엑슨모빌 주가가 저평가 되었다고 말하기 어렵습니다.
밸류에이션 지표에 대해서 설명이 필요하다면 아래 링크를 통해서 밸류에이션 지표를 이해하실 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.
밸류에이션 지표에 대한 소개 글엑슨모빌 주식 (XOM) 배당 지표
| 배당 수익률 (FWD) | 3.17% |
| 1년 배당금 (FWD) | $3.8 |
| 배당 성향 (Payout Ratio) | 42.01% |
| 5년 평균 배당 성장률 | 2.37% |
| 배당 성장 연수 | 25년 |
| 배당 주기 | 분기 배당 |
엑슨모빌 주식의 배당 지표를 보면 현재 주가가 저평가 영역이라고 말하기 힘듭니다. 물론 3.17%의 배당 수익률이 낮은 것은 아니지만 높은 배당 수익률도 아니라고 생각합니다. 그리고 배당 성장률은 2.37%에 불과합니다. 경쟁사인 쉐브론의 배당수익률이 현재 시점에 4.33%이고 5년 평균 배당 성장률이 4.52%인 것에 비교하면 지표 상으로 보면 매력적인 배당 수익률이 아닙니다.
물론 25년간 배당을 꾸준히 늘려온 배당성장주, 배당귀족주라는 관점에서 투자 매력이 분명히 있지만, 상대적 관점에서 투자 매력도는 경쟁사인 쉐브론에 비해서 떨어지는 것 같습니다. 물론 그것은 현재 주가 관점에서 그렇습니다. 향후 주가가 변화하면 다른 결론이 나올 수 있습니다.
투자 포인트
엑슨모빌 주식에 대한 몇 가지 투자 포인트에 대해서 말씀드리겠습니다.
첫번째, 25년간 배당을 꾸준히 늘려온 배당귀족주라는 점은 매력적인 투자 포인트입니다. 에너지 주식은 이익이 유가 흐름에 따라서 변동성이 높을 수밖에 없습니다. 25년 동안 배당을 늘려온 것은 이익이 하락했을때도 배당을 늘렸다는 이야기입니다. 엑슨모빌은 유가가 팬데믹 시절 유가가 일시적으로 마이너스로 갈때도 배당을 늘렸습니다. 그만큼 회사는 주주 친화적인 정책을 펼치고 있습니다.
두번째, 현재 유가의 바닥을 예측할 수 없지만, 만약 유가가 반등한다면 엑슨모빌 주가가 반등할 수 있습니다. 지금 현재 유가는 낮은 상태입니다. 하지만 유가의 바닥을 누구도 예측하기 어렵기 때문에 현재의 낮은 유가의 반등 시점을 예측하는 것은 어려운 일입니다. 엑슨모빌과 같은 에너지 주식은 유가 변동을 보면서 투자를 하는 것이 맞습니다.
리스크
엑슨모빌 주식 투자에 있어서 몇가지 리스크 요인에 대해서 말씀드리겠습니다.
첫번째, 현재 여러가지 관점으로 봐도 엑슨모빌 주가는 싸지 않습니다. 경쟁사와 비교한 상대적인 밸류에이션 관점에서도 싸지 않고 역사적인 밸류에이션을 봐도 주가가 싸지 않습니다. 배당 수익률도 역사적 평균보다 낮은 상태입니다.
두번째, 유가에 매출과 이익이 변동하는 에너지 기업의 특성상 엑슨모빌 전망은 경기 그리고 직접적으로 유가와 밀접하게 연관되어 있습니다. 만약 경기 둔화가 오거나 경기 침체가 온다면 유가는 더욱 하락하고 엑스모빌 주가는 더 떨어질 수 있습니다. 경기 변동과 유가 하락에 대한 리스크를 가지고 있습니다.
결론
현재 엑스모빌을 주가와 경쟁사인 쉐브론의 주가를 현재 상태로 비교해본다면 엑슨모빌 주식은 쉐브론 주식에 비해서 덜 매력적입니다. 다만 배당귀족주, 배당성장주로서의 투자 매력도는 있습니다. 에너지 주식은 경기와 유가에 변동합니다. 그렇기 때문에 매수 시점이 상당히 중요합니다. 장기 주가 흐름에서 확인했지만, 장기적인 성장 주식이 아닙니다. 경기 변동을 보면서 매수 시점과 매도 시점을 맞추어야 수익률을 극대화할 수 있습니다. 현재 시점이 그런 시점일지는 보수적인 관점에서는 리스크가 더 많다고 생각합니다.
배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.
배당 성장주 투자 통해 안정적인 투자를 하자미국 대표 배당 성장 ETF 1위 – SCHD 비교 분석위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.
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