워렌 버핏의 버크셔가 28.8% 지분을 보유하고 있는 옥시덴탈 페트롤리움 주가 (OXY) 주가 리뷰

2024년 6월 18일 기사로 워렌 버핏이 옥시덴탈 주식을 추가로 매입해서 지분율이 28.8% 되었다는 기사가 화제가 되었고, 옥시덴탈 페트롤리움 주가는 1.76% 상승을 했습니다. 어떤 투자 매력이 있길래 옥시덴탈 주식을 끊임없이 매수하는지 한번 리뷰를 해보겠습니다.

옥시덴탈 페트롤리움 회사 소개

역사

옥시덴탈 페트롤리움(Occidental Petroleum Corporation)는 1920년에 설립된 미국의 글로벌 에너지 기업으로, 본사는 텍사스주 휴스턴에 위치하고 있습니다. 회사는 원래 캘리포니아에서 소규모 석유 및 가스 개발로 시작했으나, 1950년대 이후 급격히 성장하며 오늘날의 글로벌 에너지 기업으로 자리 잡았습니다. 특히 1960년대 중동과 북아프리카 지역에서 대규모 계약을 체결하며 글로벌 입지를 확장했고, 2019년에는 애너다코 페트롤리움(Anadarko Petroleum)을 인수하며 미국 내 최대의 육상 석유 생산 기업 중 하나로 자리 잡았습니다.

최근 M&A

• 2019년, 애너다코 페트롤리움(Anadarko Petroleum) 인수:
  옥시덴탈은 약 380억 달러를 투자해 애너다코 페트롤리움을 인수했습니다. 이 인수는 퍼미안 분지(Permian Basin)와 같은 핵심 유전지대를 확보하며 생산량을 크게 늘리는 데 기여했습니다.
  이 과정에서 버크셔 해서웨이로부터 약 100억 달러의 자금을 조달하며, 워렌 버핏의 지원을 받은 점도 화제가 되었습니다.
• 탄소 포집 및 저장(CCUS) 기술 관련 투자:
  최근 옥시덴탈은 탄소 중립 목표를 달성하기 위해 탄소 포집 및 저장 기술(Capture and Sequestration)에 대한 대규모 투자를 단행했습니다. 이를 통해 탄소 배출 감소와 지속 가능한 에너지 전환을 선도하려는 전략을 펼치고 있습니다.

사업 분야

• 석유 및 천연가스 탐사·생산(Upstream):
  옥시덴탈은 주로 미국(특히 텍사스, 뉴멕시코), 중동, 북아프리카에서 석유와 천연가스를 탐사하고 생산합니다.
  주요 생산지는 퍼미안 분지, 델라웨어 분지 등 세계적인 유전지대를 포함합니다.
• 화학 사업(Chemicals):
  자회사인 OxyChem을 통해 염소, PVC 및 기타 화학 제품을 제조하며, 다양한 산업용 화학 제품의 주요 공급자로 활동하고 있습니다.
• 저탄소 기술 및 탄소 관리:
  탄소 포집(CCUS) 기술 개발과 직접 공기 포집(Direct Air Capture) 프로젝트를 통해 지속 가능한 에너지로의 전환을 추진하고 있습니다.

경쟁자

• 엑슨모빌(ExxonMobil): 글로벌 석유 및 가스 탐사와 생산에서 옥시덴탈의 주요 경쟁사 중 하나.
• 셰브론(Chevron): 특히 퍼미안 분지에서 경쟁이 치열하며, 비슷한 규모의 탐사 및 생산 능력을 보유.
• 코노코필립스(ConocoPhillips): 북미 지역에서의 석유 및 가스 생산 경쟁에서 주목받는 경쟁자.
• BP 및 로열더치쉘(BP & Royal Dutch Shell): 글로벌 에너지 전환 시장에서 탄소 중립 기술 투자와 관련하여 옥시덴탈과 경쟁.

사업 전략

• 저탄소 에너지 전환: 옥시덴탈은 탄소 포집 및 저장(CCUS) 기술과 관련한 대규모 투자를 통해 글로벌 에너지 전환을 선도하고 있습니다. 이를 통해 탄소 배출을 줄이고, 지속 가능성을 강조하는 에너지 기업으로 자리 잡고 있습니다.
• 핵심 자산 최적화: 퍼미안 분지와 같은 고생산성 자산에 집중 투자해 생산 효율성을 극대화하고, 비핵심 자산은 매각하여 재정 건전성을 확보하고 있습니다.
• 혁신적 화학 사업: OxyChem을 통해 산업 전반에 걸친 화학 제품 공급망을 강화하고, 관련 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
• 워렌 버핏의 신뢰와 협력: 버크셔 해서웨이는 옥시덴탈의 최대 주주 중 하나로, 회사의 안정성과 성장 가능성에 대한 시장의 신뢰를 강화합니다.

시장 점유율 및 위치

옥시덴탈은 미국 내 3대 석유 생산 기업 중 하나로, 특히 퍼미안 분지에서 가장 큰 생산량을 자랑합니다. 또한, 글로벌 화학 제품 시장에서도 강력한 입지를 확보하고 있으며, CCUS 기술 부문에서는 선도적인 위치를 점하고 있습니다.

경쟁력

• 퍼미안 분지 생산 능력: 세계적으로 가장 생산성이 높은 유전지대 중 하나인 퍼미안 분지에서의 높은 점유율과 효율적인 운영.
• 탄소 포집 기술: CCUS와 DAC 프로젝트를 통해 저탄소 에너지 전환 시장에서 경쟁력을 강화.
• 화학 사업 다각화: OxyChem을 통한 안정적인 수익원 확보와 다양한 산업군에 걸친 화학 제품 공급.
• 재정 건전성: 버크셔 해서웨이의 투자와 적극적인 비핵심 자산 매각을 통해 재정 안정성을 확보.

버크셔해서웨이 지분 매입 이력

• 지속적인 투자 확대 (2020-2022년): 2020년 초, 버크셔는 옥시덴탈의 주식을 추가로 매입하면서 보유 지분을 확대했습니다. 이는 코로나19 팬데믹으로 인한 에너지 시장의 변동성과 유가 하락 속에서도 이루어졌습니다. 2021년과 2022년에도 버크셔는 옥시덴탈 주식 매입을 지속하며, 지분을 계속 늘렸습니다.

• 2022년 대규모 매입: 2022년 중반, 버크셔는 옥시덴탈의 주식을 대규모로 매입하여 주목을 받았습니다. 2022년 8월까지 버크셔는 옥시덴탈의 지분을 약 20% 이상으로 늘렸습니다. 이러한 대규모 매입은 옥시덴탈의 경영진과의 신뢰 관계를 반영하며, 회사의 장기적인 성장 잠재력을 높게 평가한 결과로 볼 수 있습니다.

• 2024년 추가 매입: 2024년 6월 18일자 기사를 통해서 워렌 버핏의 버크셔는 6월 13, 14일, 17일에 걸쳐서 2.9M 주를 추가로 매입해서 지분율이 28.8%가 되었습니다.

옥시덴탈 페트롤리움 주가 흐름

옥시덴탈 주가 흐름을 보면 1년 단기 주가 성과와 5년 장기 성과 모두 주가 흐름이 좋지 않습니다. 시장 평균을 지속적으로 하회하고 있고, 2022년과 2023년 유가가 높이 상승 했을 때에 주가 흐름이 좋았고, 나머지 기간 중에는 시장 평균보다 좋지 않은 성과를 냈습니다.

최근 주가도 유가가 하락하고 있기 때문에 다른 경쟁 회사인 석유 에너지 회사들과 마찬가지로 주가도 계속 하향 추세에 있습니다. 현시점에 주가 모멘텀은 약화되어 있습니다.

옥시덴탈 주식 밸류에이션

옥시덴탈 주식의 밸류에이션과 성장 지표 모두 섹터 평균 좋지 않습니다. 성장은 섹터 평균보다 떨어지고 밸류에이션은 높습니다. 또한 5년 평균 밸류에이션 지표 대비 현재 지표는 고평가 되어 있습니다. 워렌 벗피 보유주식 혹은 워렌 버핏 포트폴리오 주식이라는 명성과는 걸맞지 않은 상황입니다. 매출과 이익은 모두 하향 추세인데, 밸류레이션은 섹터 평균보다 높습니다.

다만 옥시덴탈 주식의 5년 평균 PER 보다는 현재 할인되어 있지만 에너지 주식의 PER이 30이 넘어가는 것은 흔하지 않은 일이기 때문에 5년 평균 PER보다 옥시덴탈 주식이 낮다고 해서 저평가 되었다고 말하기 어려울 것 같습니다.

밸류에이션 지표에 대해서 설명이 필요하다면 아래 링크를 통해서 밸류에이션 지표를 이해하실 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.

옥시덴탈 배당 정보

배당 수익률과 배당 지급 기록, 10년 배당 수익률 차트로 봐도 현재 주가는 매력적이지 않습니다. 배당 수익률은 1.46%입니다. 동종 업계인 엑슨 모빌의 배당 수익률은 2024년 6월 18일 기준 3.51%입니다. 배당 성장률 또한 마이너스를 보이고 있습니다.

다만 최근 3년 배당 성장률은 171.44%이고, 최근 배당 성장률은 33.33%입니다. 팬데믹을 거치고 유가 폭락을 겪으면서 끊겼던 배당을 재개하면서 최근 배당 성장률은 상당히 높습니다. 그리고 배당 성향도 23.53%이기 때문에 향후 배당 성장에 대한 여력도 크다고 생각합니다.

투자 포인트

옥시덴탈 주식에 대한 투자 포인트를 말씀드려보겠습니다.

첫번째, 배당 수익률은 낮고 5년 평균 배당 성장률은 마이너스이지만, 2022년 배당을 재개한 이후에 높은 배당 성장률로 가파르게 배당이 오르고 있습니다. 워렌 버핏 포트폴리오 회사들의 전반적인 특징이 배당을 꾸준히 높혀가는 것입니다. 워렌 버핏의 버크셔는 거의 29%의 지분을 들고 있고, 영향력을 행사할 것입니다. 배당 정책을 포함한 주주 환원을 요구할 것으로 예상합니다.

두번째, 원유 가격이 현재 낮은 상태인데, 미래 원유 가격을 우리가 예측할 수는 없지만, 만약 미래 원유 가격 상승에 대한 확신이 있다면 지금이 투자의 타이밍일 수 있습니다. 하지만 이건 사실 알 수 없는 영역입니다.

리스크

옥시덴탈 주식 투자에 대한 리스크 요인에 대해서 말씀드려보겠습니다.

첫번째, 밸류에이션이 동종 업체 대비 비쌉니다. 섹터 평균보다 높은 밸류에이션은 워렌 버핏 포트폴리오 회사라는 프리미엄이 붙어서 그런게 아닐까 생각합니다. 워렌 버핏 보유주식이라는 일종의 브랜드가 밸뷰에이션을 높지 않았나 생각합니다.

두번째, 유가 변동성에 대한 리스크가 있습니다. 현재 유가는 높은 가격은 아닙니다. 하락 가능성보다는 상승 가능성이 높을 수 있습니다. 하지만 경기 둔화 혹은 침체가 온다면 유가는 더 하락할 수 있습니다. 그렇기 때문에 현재의 주가가 더 떨어질 수 있는 리스크가 있습니다.

결론

결론적으로 말씀드리면 워렌 버핏 포트폴리오 회사라는 이유로 많은 사람들이 옥시덴탈 주식 투자에 관심을 가지고 있습니다. 하지만 현재의 밸류에이션, 성장성, 배당으로 본다면 투자 매력이 있는 건지 의문이 듭니다. 물론 워렌 버핏이라는 투자의 그루가 선택한 회사이기 때문에 필부가 알지 못하는 이유가 분명히 있을 것이라고 생각합니다. 하지면 현재 상황으로 봤을 때는 오히려 다른 저평가된 에너지 회사가 더 낫지 않을까라는 생각을 해보았습니다.

배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.

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