2025년 3월 18일 기준 배당 수익률이 무려 48.06%인 초고배당 ETF인 YMAG ETF에 대해서 분석을 해보겠습니다. 초고배당 ETF로 유명한 일드맥스 ETF로서 많은 분들이 관심을 가지고 투자하고 계신데요. 매주 배당을 주는 주배당 ETF이기도 합니다. YMAG ETF의 장점과 단점에 대해서 분석을 해보겠습니다.
YMAG ETF 투자 전략 및 목표
YieldMax™ Magnificent 7 Fund of Option Income ETFs(YMAG)는 2024년 1월 29일에 출시된 ETF로, ‘매그니피센트 7(Magnificent 7)’으로 불리는 주요 기술 기업들을 기초 자산으로 삼고 있습니다. 이 ETF는 펀드 오브 펀드(Fund of Funds) 형태로 운용되며, 애플(Apple), 아마존(Amazon), 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(NVIDIA), 테슬라(Tesla) 등 7대 기술주를 기반으로 합니다.
YMAG는 단일 종목 옵션 인컴 전략을 구사하는 7개의 YieldMax™ 커버드콜 ETF에 동일 비중(약 14~15%)씩 투자합니다. 이를 통해 투자자들에게 높은 분배율(배당수익률)을 제공하며, 매월 포트폴리오를 재편성하여 각 기초 ETF가 동일 비중을 유지하도록 설계되어 있습니다.
ETF에 대해서 혹시 모르시는 분들은 ETF에 대해서 쓴 아래 블로그 글을 참고해주세요.
미국 상장 지수 펀드(ETF)를 이용해서 미국 주식에 투자하자YMAG ETF 펀드 구성 및 주요 보유 종목
YMAG은 ‘매그니피센트 7’에 해당하는 개별 기술주에 대한 커버드콜 ETF를 각각 보유하고 있습니다. 해당 ETF들은 모두 YieldMax™ 시리즈에서 출시한 상품으로, 개별 종목에 대한 커버드콜 전략을 활용하여 옵션 프리미엄을 통한 배당 수익을 창출합니다.
이처럼 YMAG ETF는 개별 기술주를 직접 보유하는 것이 아니라, YieldMax의 7개 개별 커버드콜 ETF를 편입하고 있기 때문에 Fund of Funds (FoF) 구조를 가지게 됩니다.
비용 및 수수료
YMAG ETF의 총 보수(Gross Expense Ratio)는 1.28%로, 관리 수수료 0.29%와 취득 펀드 수수료 및 비용 0.99%로 구성되어 있습니다. 이는 일반 주식형 ETF 대비 다소 높은 편이지만, 옵션 인컴 전략을 통한 높은 배당수익률을 고려할 때 투자자들에게 매력적인 수익을 제공할 수 있습니다.
운용사 소개
YieldMax는 옵션 기반 전략을 활용하여 배당 소득을 창출하는 ETF를 제공하는 전문 자산 운용사입니다. 전통적인 배당주 투자와는 차별화된 접근으로, 변동성이 높은 자산을 활용하여 월 배당이나 주배당을 추구하는 투자 상품을 제공합니다.
YMAG 배당
YMAG는 초고배당 ETF입니다. 48.06%의 아주 높은 배당 수익률입니다. 그리고 매주 배당을 주는 주배당 ETF입니다. 하지만 이러한 높은 배당 수익률에는 주의해야 하는 포인트가 있습니다. 배당 수익률의 분자는 배당금이고 분모는 주가입니다. 높은 배당 수익률은 분자인 배당금이 증가해서 높은 배당 수익률이 될 수도 있고, 분모인 주가가 떨어져서 배당 수익률이 높아질 수 있습니다.
내가 매수한 시점에서 주가가 떨어지면 배당금이 떨어져도 현재 보이는 시점에서 배당 수익률은 높아지게 됩니다. 내가 받는 배당금은 올라가지 않거나 혹은 오히려 떨어졌는데 배당 수익률이 높아지는 경우가 생깁니다. 그렇기 때문에 지금 48.06%의 배당 수익률을 보고서 1년 뒤에 내가 투자한 금액의 절반을 돌려 받을 것이라고 기대하면 안됩니다. 물론 그렇게 될 수도 있지만, 아닐 가능성도 있습니다.
YMAG의 배당금 지급 내역을 보면 일정하게 증가하지는 않습니다. 오르락 내리락 하는 모습을 보여줍니다. 그래도 현재까지 보면 일정 범위 안에서 배당금이 지급되고 있습니다.
YMAG 주가 및 성과 분석
펀드 시작이 이제 1년이 조금 넘었기 때문에 장기 데이터가 없기 때문에 1년 데이터 만으로 한번 비교 해보겠습니다. YMAX 주가 성과를 보면 지수 대비 좋지 않습니다. 1년 동안 S&P 500 지수가 9.03% 상승하는 동안 YMAX 주가는 24.91% 하락했습니다.
주가는 많이 빠졌지만 배당을 많이 받았기 때문에 총수익에 있어서는 지수와 비슷한 정도의 수익을 냈습니다. 지수가 1년동안 10.51% 배당을 포함한 수익을 내는 동안 YMAG ETF는 10.07% 수익을 냈습니다. 1년 수익 그래프를 보시면 아시겠지만, 지수보다 좋은 수익을 내고 있다가 최근 MAG7 주식들이 하락하면서 지수보다 못한 수익을 내게 되었습니다.
이렇게 높은 고배당 ETF에 투자할 때는 배당 수익률 만으로 판단하는 것은 오류를 범할 수 있습니다. 그렇기 때문에 주가 성과가 우상향하거나 어느 정도 유지할 수 있어야 합니다.
YMAG 장단점 분석 및 결론
장점:
- 높은 배당수익률: 옵션 매도 프리미엄을 통해 높은 분배율을 제공합니다.
- 다양한 기술주에 분산 투자: 7대 기술주에 동일 비중으로 투자하여 특정 종목의 급등·급락에 따른 편중 리스크를 완화합니다.
단점:
- 짧은 운용 이력: 2024년 1월 말에 상장된 신규 ETF이므로, 장기 성과 및 리스크 프로파일이 아직 확실히 검증되지 않았습니다
- 상승 잠재력 제한: 커버드콜 전략으로 인해 기초 주식의 상승분이 제한될 수 있습니다.
- 상대적으로 높은 보수: 총 보수가 1.28%로 일반 주식형 ETF 대비 높습니다.
Fund of Funds (FoF) 구조의 장점과 단점
장점
- 개별 종목의 커버드콜 ETF를 조합하여 분산 투자 효과를 가짐
- 개별 종목 기반의 커버드콜 ETF보다 더 안정적인 배당 인컴을 창출할 가능성
- 동일 비중 리밸런싱을 통해 특정 종목 쏠림 현상을 완화
단점
- 이중 수수료 문제 → YMAG 자체의 운용 보수 + 편입된 개별 ETF의 운용 보수가 중첩됨
- 투자자의 직접 조정 불가능 → 개별 커버드콜 ETF를 따로 선택하여 투자하는 것보다 유연성이 낮음
- 기초 자산의 상승 잠재력 제한 → 커버드콜 전략 자체가 주가 상승분을 희생하고 옵션 프리미엄을 확보하는 방식이므로, 강세장에서 주가 상승폭이 제한될 수 있음
결론적으로 YMAG 투자에 있어서 고배당을 받고 7대 기술주에 분산 투자할 수 있다는 장점을 가지고 있지만, 높은 수수료와 상승장에서 상승 잠재력이 제한된다는 점을 감안하고 투자하면 좋을 것 같습니다.
위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.
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