팬데믹을 거치면서 포드 주가는 많은 변동성을 겪었습니다. 팬데믹 초기 급락했던 주가는 자동차 판매가 늘면서 2022년 최고점까지 상승했습니다. 그 이후 팬데믹 이후 공급망 차질 해결되고 자동차 가격이 하락하고 금리가 올라가면서 매출 성장은 멈췄고, 주가는 하락했습니다. 현 시점에서 포드 주가에 대해서 리뷰해보고 투자 포인트를 알아보겠습니다.
포드 회사 및 사업 소개 역사
1. 역사
포드(Ford Motor Company)는 1903년 헨리 포드(Henry Ford)에 의해 설립된 미국의 자동차 제조업체로, 디트로이트에서 시작되었습니다. 포드는 1908년 모델 T(Model T)의 성공을 통해 자동차 대중화에 크게 기여했으며, 헨리 포드가 개발한 조립 라인 생산 방식은 자동차 제조뿐만 아니라 전 세계 제조업에 큰 혁신을 가져왔습니다. 이 방식은 생산 속도를 크게 높이고 비용을 절감해, 보다 많은 사람들이 자동차를 구입할 수 있도록 했습니다.
2. 최근 M&A
포드는 자율주행 및 전기차 기술 발전에 대응하기 위해 다양한 전략적 파트너십과 투자에 주력하고 있습니다.
- 2017년, Argo AI 투자: 포드는 자율주행 기술 개발을 위해 Argo AI에 투자했습니다. 그러나 2022년, 자율주행 기술 발전의 한계와 수익성 문제로 Argo AI 프로젝트에서 철수하기로 결정하며 투자를 종료했습니다.
- 2019년, 리비안(Rivian) 투자: 포드는 전기 픽업트럭 및 SUV 제조사인 리비안(Rivian)에 투자하여 전기차 개발 및 생산 분야에서 협력했으나, 리비안의 자율주행 기술과 별도의 개발을 진행하며 현재는 독립적으로 전기차를 생산하고 있습니다.
3. 사업 분야
포드는 다양한 부문에서 사업을 운영하고 있으며, 주요 사업 분야는 다음과 같습니다:
- 자동차 제조(Automotive): 포드는 승용차, SUV, 트럭, 상용차 등의 다양한 차량을 제조하며, 대표적인 모델로는 F-시리즈(F-Series) 픽업트럭, 머스탱(Mustang) 스포츠카, SUV 모델인 익스플로러(Explorer)와 브롱코(Bronco) 등이 있습니다.
- 전기차(Electric Vehicles): 포드는 최근 전기차 개발에 집중하며, 머스탱 마하-E(Mustang Mach-E)와 전기 픽업트럭인 F-150 라이트닝(F-150 Lightning) 등을 출시하며 전기차 시장에서의 입지를 넓히고 있습니다.
- 모빌리티(Mobility): 포드는 공유 자동차 서비스와 자율주행 기술 개발을 통해 새로운 모빌리티 서비스를 연구하고 있습니다. 포드 프로(Ford Pro) 부문은 상업용 차량의 관리와 유지보수 솔루션을 제공하여 기업 고객을 지원합니다.
4. 경쟁자
포드는 자동차 산업에서 다음과 같은 글로벌 기업들과 경쟁하고 있습니다:
- 제너럴 모터스(General Motors, GM): 미국 내 가장 큰 자동차 제조사로, 포드와 전통적인 자동차 및 전기차 시장에서 치열하게 경쟁하고 있습니다.
- 도요타(Toyota): 글로벌 시장에서 높은 신뢰를 바탕으로 강력한 입지를 보유하고 있으며, 특히 하이브리드와 전기차 분야에서 포드의 주요 경쟁자입니다.
- 테슬라(Tesla): 전기차 시장의 선두주자로, 포드와 전기차 및 자율주행 기술 분야에서 경쟁하고 있습니다.
5. 사업 전략
포드는 전기차 전환과 자율주행 기술 개발을 중심으로 사업 전략을 수립하고 있습니다.
- 전기차(EV) 전환: 포드는 2026년까지 전기차 및 관련 인프라에 500억 달러 이상을 투자하며, 전기차 모델 라인업을 확장할 계획입니다. 특히, F-150 라이트닝과 머스탱 마하-E를 통해 전기 픽업트럭과 SUV 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다.
- 모빌리티 솔루션 강화: 포드는 포드 프로를 통해 상업용 전기차 및 관리 서비스를 제공하며, 기업 고객의 수익성을 높이고 지속 가능성을 증진하는 데 중점을 두고 있습니다.
- 지속 가능성 목표: 포드는 2030년까지 북미와 유럽에서 판매되는 모든 승용차를 전기차로 전환할 계획이며, 2050년까지 탄소 중립을 달성하는 목표를 가지고 있습니다.
6. 시장 점유율 및 위치
포드는 미국에서 F-시리즈 픽업트럭을 통해 상용차 및 트럭 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 F-150은 40년 넘게 미국에서 가장 많이 팔린 차량 중 하나입니다. 전 세계적으로도 포드는 다양한 시장에서 탄탄한 입지를 구축하고 있으며, 전기차 분야에서도 테슬라, GM, 도요타와 함께 주목받는 제조사로 자리잡고 있습니다.
7. 경쟁력
포드의 경쟁력은 다음과 같은 요소에서 비롯됩니다:
- 강력한 브랜드와 충성도: 포드는 특히 픽업트럭과 스포츠카 분야에서 높은 브랜드 인지도를 가지고 있으며, 고객 충성도가 강한 편입니다.
- 전기차 및 상업용 차량 포트폴리오: 포드는 전통적인 내연기관차뿐만 아니라 전기차, 상업용 전기차에 대한 제품군도 확장하고 있어, 고객층을 다양화하고 있습니다.
- 지속 가능한 모빌리티 솔루션: 포드는 전기차 전환과 함께 자율주행 및 모빌리티 솔루션 개발을 통해 차별화된 경쟁력을 구축하고 있습니다.
포드는 전통적인 내연기관차 시장에서 강력한 입지를 유지하면서 전기차와 모빌리티 솔루션에 대한 투자를 확대해가고 있습니다.
포드 주가 흐름 분석
[포드 주가 1년 차트 – 출처: Seeking alpha 2024년 10월 24일]
포드 주가는 자동차 경기 변동에 크게 영향을 받습니다. 자동차 주식은 대표적인 경기 민감 산업입니다. 경기가 좋을 때는 매출과 이익이 급증하고, 그렇지 않은 경우는 적자가 날수도 있습니다. 그것은 고정비가 큰 산업이기 때문에 매출이 떨어지면 이익이 급격히 떨어지게 됩니다.
1년 동안 포드 모터 주가는 이러한 경기 변동을 반영해서 전체 지수가 38.73% 상승하는 동안 4.07% 하락했습니다. 5년 주가 흐름을 보면 자동차 경기가 좋았을 때는 급격한 상승을 보이면 지수 상승을 압도하는 성과를 보여주었습니다. 하지만 금리가 올라가고 소비자들의 자동차 구매가 줄어들면서 주가는 급격히 떨어졌습니다. 그렇기 때문에 5년동안 포드 주가는 26.95% 올랐습니다. 같은 기간 동안 지수는 92.16% 상승했습니다.
10년 주가 흐름을 보면 지수가 187.81% 상승하는 동안 주가는 -21.43% 하락했습니다. 포드 주가는 철저히 경기 상황을 보면서 투자를 해야 맞을 것 같습니다.
포드 주식 밸류에이션 분석
| F | F 5년 평균 | 섹터 평균 | |
| PER (FWD) | 5.9 | 8.00 | 16.97 |
| 매출 성장률 (FWD) | 5.91% | 5.15% | 3.32% |
| EPS 성장률 (FWD) | 0.47% | 15.02% | 2.89% |
포드 주식의 밸류에이션은 현재 5년 평균 PER 대비 26% 할인되어 있습니다. 현재 포드 주가는 저평가 상태라고 말할 수 있습니다. 다만 현재의 저평가는 자동차 판매 침체를 반영하고 있습니다. 이러한 저평가가 해소가 되기 위해서는 자동차 판매가 다시 상승해야 합니다.
밸류에이션 지표에 대해서 설명이 필요하다면 아래 링크를 통해서 밸류에이션 지표를 이해하실 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.
밸류에이션 지표에 대한 소개 글포드 배당 지표 분석
| 배당 수익률 (FWD) | 7.05% |
| 1년 배당금 (FWD) | $0.78 |
| 배당 성향 (Payout Ratio) | 36.59% |
| 5년 평균 배당 성장률 | 0% |
| 배당 성장 연수 | 1년 |
| 배당 주기 | 분기 배당 |
포드 주식을 배당 투자 관점에서 투자하는 것은 좋지 않습니다. 비록 배당 수익률이 7%로 상당히 높지만 5년 평균 배당 성장률이 0%이고 이익이 좋지 않았을 때는 배당 지급을 멈춘적도 있습니다. 이익의 변동성이 상당히 크기 때문에 배당 변동성도 상당히 큽니다. 그렇기 때문에 배당 수익률이 상당히 높은 7%에 이른다고 해도 배당 투자의 관점에서는 투자 대상으로 보기 어렵습니다.
투자 포인트
포드 주식의 투자 포인트에 대해서 말씀드려보겠습니다.
첫번째, 현재 주가는 저평가 상태입니다. 고점에서 60% 이상 하락한 상태입니다. 자동차 경기가 다시 돌아오고 판매가 회복되기 시작하면 주가는 빠르게 올라갈 수 있습니다.
두번째, 금리 하락은 자동차 주식에 호재입니다. 자동차가 판매가 저조한 이유중의 하나는 고금리입니다. 금리가 내려가고 자동차 할부 금리가 내려가면 자동차 판매 회복이 나타날 수 있습니다. Fed의 기준 금리 인하 정책은 포드 주식과 같은 자동차 주식에 호재가 될 수 있습니다.
리스크
포드 주식에 대한 몇가지 리스크 요인에 대해서 말씀드려보겠습니다.
첫번째, 경기 둔화 및 경기 침체에 가장 민감할 수 있습니다. 현재 미국 시장을 연착륙 혹은 노랜딩 시나리오로 계속 활황을 이어가고 있습니다. 하지만 이러한 변화가 반대로 움직인다면 자동차 주식과 같은 경기 민감 주식은 하락폭이 커질 수 있습니다.
두번째, 경쟁에 대한 리스크가 있습니다. 포드는 GM을 비롯한 수많은 경쟁자들과 같은 시장을 두고 경쟁하고 있습니다. 자동차 시장은 경쟁이 치열한 시장이고 향후 중국 전기차 시장의 미국 진출이나 유럽 진출에 의해 매출이 영향을 받을 수 있습니다.
결론
포드 주식은 투자하기 쉬운 주식이 아닙니다. 현재 배당수익률이 높지만 배당은 안정적이지 않고 성장하지 않습니다. 경기의 방향에 따라서 주가 변동폭이 상당히 큽니다. 어느 정도 트레이딩 스킬이 필요합니다. 그렇기 때문에 투자에 대한 주의가 필요하다고 생각합니다. 물론 경기 방향에 잘 투자를 한다면 업사이드도 상당히 클 수 있다고 생각합니다.
위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.
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