블랙록은 세계 최대 자산 운용사입니다. 뱅가드와 함께 패시브 펀드를 대중화하는데 큰 기여를 했습니다. 그리고 14년간 배당을 성장시켜온 우량한 배당 성장주입니다. 5년 평균 배당 성장률이 9.27%로 꾸준히 배당을 늘려왔습니다. 블랙록 주가를 리뷰해보고 투자 포인트와 리스크를 점검해보겠습니다.
블랙록 회사 및 사업 소개
1. 역사
블랙록(BlackRock, Inc.)은 1988년에 설립된 세계 최대 자산운용사 중 하나입니다. 당시 블랙록은 투자 관리와 리스크 관리 서비스를 제공하는 작은 회사로 시작되었지만, 급격한 성장과 전략적인 인수합병을 통해 전 세계 금융시장을 선도하는 기업으로 발전했습니다. 1999년에는 뉴욕증권거래소에 상장되었으며, 이후 글로벌 자산운용 시장에서의 입지를 확장해 나갔습니다. 특히 2009년, 블랙록은 바클레이즈 글로벌 인베스터스(Barclays Global Investors, BGI)를 인수하면서 상장지수펀드(ETF) 분야의 선두주자인 아이셰어즈(iShares) 브랜드를 확보하며 자산 운용 규모를 급격히 확대했습니다.
2. 최근 M&A
최근 블랙록은 헬스케어와 지속 가능성 분야에서의 포트폴리오를 강화하고 있습니다. 2023년에는 Kreos Capital, 유럽의 벤처 대출 회사 인수로 헬스케어 및 기술 산업에 대한 투자를 확대했습니다. 이 외에도 기후 변화 및 지속 가능성을 중심으로 한 투자 상품과 ESG(환경, 사회, 지배구조) 관련 자산에 대한 확대를 통해 다양한 고객들의 요구를 충족시키고 있습니다.
3. 사업 분야
블랙록은 다양한 금융 서비스와 자산 관리 솔루션을 제공하며, 주요 사업 분야는 다음과 같습니다:
- 투자 관리 (Investment Management): 블랙록은 주식, 채권, 대체 자산, 멀티 에셋 전략 등 다양한 자산 클래스에 걸친 투자 상품을 제공합니다. 아이셰어즈(iShares)는 가장 큰 ETF 브랜드 중 하나로, 글로벌 ETF 시장의 리더로 자리잡고 있습니다.
- 리스크 관리와 기술 서비스 (Risk Management & Technology Services): 블랙록의 알라딘(Aladdin) 플랫폼은 투자 관리와 리스크 분석을 통합적으로 제공하는 시스템으로, 많은 금융 기관들이 투자 및 리스크 관리 솔루션으로 사용하고 있습니다.
- 자문 및 고객 솔루션 (Advisory & Client Solutions): 대규모 기관 투자자와 정부에게 자문 서비스를 제공하며, 맞춤형 투자 전략을 설계합니다.
4. 경쟁자
블랙록의 주요 경쟁사는 다른 글로벌 자산운용사들입니다:
- 뱅가드 그룹(Vanguard Group): ETF와 인덱스 펀드 분야에서 블랙록과 경쟁하며, 전 세계적으로 많은 자산을 운용하고 있습니다.
- 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스(State Street Global Advisors): ETF 분야의 또 다른 주요 경쟁사로, SPDR ETF 시리즈를 통해 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있습니다.
- 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments): 액티브 펀드 운용과 개별 투자자 서비스를 중심으로 블랙록과 경쟁하고 있습니다.
5. 사업 전략
블랙록은 다음과 같은 전략을 통해 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다:
- 기술 플랫폼 강화: 블랙록의 알라딘(Aladdin) 플랫폼은 리스크 관리와 투자 포트폴리오 최적화를 지원하는 핵심 도구로, 블랙록의 경쟁력을 강화하는 중요한 역할을 합니다. 이를 통해 고객들에게 보다 정교한 금융 서비스를 제공합니다.
- ESG 투자 확대: 블랙록은 지속 가능성과 ESG(환경, 사회, 지배구조)를 중심으로 한 투자를 강조하며, 기후 변화 문제에 대응하는 투자 상품을 적극적으로 개발하고 있습니다. 이러한 전략은 투자자들의 관심이 ESG 투자로 이동하는 흐름에 맞춘 것입니다.
- 글로벌 확장과 맞춤형 솔루션 제공: 블랙록은 전 세계에 걸쳐 다양한 고객층을 대상으로 맞춤형 솔루션을 제공하며, 글로벌 금융 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 이를 통해 다양한 지역의 투자자들이 개별적인 금융 요구를 충족할 수 있도록 돕습니다.
6. 시장 점유율 및 위치
블랙록은 현재 전 세계에서 가장 큰 자산 운용사로, 관리 자산 규모는 약 10조 달러에 달합니다(2023년 기준). 이는 글로벌 자산운용 시장에서 압도적인 위치를 차지하고 있으며, ETF 시장의 경우 특히 아이셰어스(iShares)를 통해 높은 점유율을 확보하고 있습니다. 블랙록의 성공은 광범위한 글로벌 네트워크와 혁신적인 금융 기술의 결합으로 이루어진 것으로 평가받고 있습니다.
7. 경쟁력
블랙록의 경쟁력은 다음과 같은 요소에서 비롯됩니다:
- 기술적 우위: 알라딘(Aladdin)과 같은 통합 투자 및 리스크 관리 플랫폼은 블랙록의 주요 경쟁력 중 하나로, 고객들이 보다 효율적으로 자산을 관리할 수 있도록 돕습니다.
- ETF 시장 리더십: 아이셰어즈(iShares)를 통해 ETF 시장에서의 리더십을 유지하며, 다양한 종류의 ETF를 제공하여 투자자들의 다양한 요구를 충족시킵니다.
- 지속 가능한 투자에 대한 초점: ESG 투자를 강조하며, 기후 변화와 지속 가능한 금융을 위한 상품과 솔루션을 개발하고 있습니다. 이는 사회적 책임을 강조하는 현대 투자자들의 요구를 반영한 것입니다.
8. 패시브 펀드 분야의 강점
블랙록은 특히 패시브 펀드 분야에서 강점을 가지고 있으며, 뱅가드(Vanguard)와 함께 자산운용 시장의 패러다임을 바꾸는 데 중요한 역할을 했습니다. 패시브 펀드는 특정 시장 지수를 추종하여 관리 비용을 낮추고, 투자자들에게 비용 효율적인 투자 수단을 제공합니다.
블랙록은 아이셰어즈(iShares) 브랜드를 통해 다양한 상장지수펀드(ETF)를 제공하며, ETF 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 뱅가드와 블랙록은 2000년대 초반부터 패시브 펀드를 대중화시켜 투자자들에게 저비용, 고효율의 투자 방안을 제시했습니다. 이는 기존의 액티브 펀드 중심의 자산운용 시장을 변화시켰으며, 특히 낮은 수수료와 리스크 관리의 용이성 덕분에 패시브 펀드는 오늘날 많은 투자자들 사이에서 주류로 자리 잡게 되었습니다.
따라서 블랙록은 기술력과 자산운용 규모, 그리고 패시브 투자 시장에서의 리더십을 바탕으로 글로벌 금융 시장에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.
블랙록 주가 흐름 분석
블랙록 주가는 10년 동안 꾸준히 우상향해왔습니다. 1년 수익률, 5년 수익률, 10년 수익률 모두 근소한 차이로 시장 지수보다 앞서서 성장했습니다. 블랙록의 사업 특성상 주식시장의 등락과 기업의 실적의 연관성이 상당히 높습니다. 그렇기 때문에 시장 지수의 상승과 하락은 블랙록 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
1년 동안 S&P 지수가 33.12% 상승하는 동안 블랙록 주가는 45.25% 상승했습니다. 5년 동안 S&P 지수가 94.16% 상승하는 동안 블랙록 주가는 115.37% 상승했습니다. 10년동안 S&P 지수가 199.24% 상승하는 동안 블랙록 주가는 205.03% 상승했습니다.
블랙록 주가 밸류에이션 분석 및 성장성 분석
| BLK | BLK 5년 평균 | 섹터 평균 | |
| PER (FWD) | 22.79 | 19.72 | 12.03 |
| 매출 성장률 (FWD) | 7.91% | 6.6% | 5.6% |
| EPS 성장률 (FWD) | 9.72% | 7.37% | 3.63% |
블랙 PER 밸류에이션으로 보면 현재 주가는 5년 평균 대비 15.55% 할증 거래되고 있습니다. 섹터 평균보다 높은 밸류에이션을 가지고 있지만, 블랙록이 가지고 있는 경제적 해자와 시장내 점유율과 성장성을 감안한다면 어느 정도 높은 밸류에이션은 정당화 될 수 있다고 생각합니다.
매출 성장률과 EPS 성장률 모두 과거 5년 평균보다 높아졌습니다. 최근 성장이 과거 평균보다 높다는 것은 주가에 있어서 긍정적인 포인트로 작용합니다. 기업의 매출과 이익이 꾸준히 상승하고 있는 것은 주가가 우상향 할수 있는 이유가 됩니다.
블랙록 배당 지표
| 배당 수익률 (FWD) | 2.15% |
| 1년 배당금 (FWD) | $20.40 |
| 배당 성향 (Payout Ratio) | 49.58% |
| 5년 평균 배당 성장률 | 9.27% |
| 배당 성장 연수 | 14년 |
| 배당 주기 | 분기 배당 |
블랙록 주식은 배당성장주 관점에서 볼 수 있습니다. 14년 동안 배당을 꾸준히 성장시킨 우량한 배당성장주입니다. 비록 배당수익률은 2.15%로 높은 편은 아니지만 5년 평균 배당성장률은 9.27%이고 배당 성향은 49.58%에 불과합니다. 블랙록의 최근 EPS 성장률은 9.72%이고 매출도 꾸준히 증가하고 있기 때문에 향후 배당 성장률도 꾸준히 유지하면서 계속 배당 성장이 지속될 것으로 기대가 됩니다.
투자 포인트
블랙록 주식에 대해서 몇 가지 투자 포인트를 말씀드려보겠습니다.
첫번째, 자산 운용 시장에서 강력한 경제적 해자를 가지고 있습니다. 뱅가드와 함께 패시브 펀드 시장을 양분하고 있습니다. 물론 다른 경쟁자가 끊임없이 나오는 시장이고 다른 경쟁자들도 이미 있지만 강력한 브랜드와 신뢰가 중요한 금융 시장에서 블랙록의 경제적 해자는 강력해보입니다.
두번째, 배당 수익률이 높지는 않지만 비교적 높은 배당 성장률과 꾸준한 배당 성장은 배당 성장주 투자로서 투자를 매력적으로 만듭니다. 높지 않은 배당 성향과 강력한 경제적 해자를 감안할 때 꾸준한 배당 성장이 미래에도 가능할 것이라고 생각합니다.
리스크 요인
블랙록 주식에 대한 몇가지 리스크 요인에 대해서 말씀드리겠습니다.
첫번째, 지금 밸류에이션은 5년 평균 대비 높은 밸류에이션입니다. 그리고 섹터 평균보다 높습니다. 그리고 현재 전체 주식 시장이 호황이 블랙록 주가에 반영되어 있다고 생각합니다. 결론적으로 지금 주가는 싸지 않습니다. 향후 주식 시장이 조정을 받을 때 블랙록 주가도 같이 조정을 받을 수 있습니다.
두번째, 후발 주자들의 경쟁 위험입니다. 블랙록의 경제적 해자가 강력하다고 생각하지만 자산 운용 시장은 끊임없이 새로운 후발 주자들이 나오는 시장입니다. 그러한 후발 주자들이 시장 점유율을 빼앗아 간다면 블랙록의 위치가 흔들릴 수 있습니다.
결론
결론적으로 블랙록 주식은 여러 관점에서 투자 매력도가 높다고 생각합니다. 다만 현재 주가와 밸류에이션은 평균적으로 높은 상태이기 때문에 투자의 시기가 중요하다고 생각합니다. 지금 주가는 저평가 상태는 아니라고 생각합니다. 물론 배당 성장 관점에서 모아나갈 수도 있다고 생각합니다. 그건 각자의 판단의 영역이라고 생각합니다.
배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.
배당 성장주 투자 통해 안정적인 투자를 하자미국 대표 배당 성장 ETF 1위 – SCHD 비교 분석위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.
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