16년간 배당성장을 이어오고 있는 배당 귀족주 비자 주가 (V) 리뷰 및 투자 포인트 점검

16년간 배당을 꾸준히 높은 성장률로 증가시키고 있는 비자 주가에 대해서 현재 시점 (2024년 12월 19일)에서 리뷰를 해보고 투자 포인트 및 리스크를 점검 해보겠습니다. 비자 주식은 높은 배당 수익률은 아니지만 높은 배당 성장률을 가지고 있는 전형적인 고품질 배당 성장주입니다. 배당 성장주 투자에 관심 있으신 분들에게 좋은 투자 정보가 될 것 같습니다.

비자 회사 소개

역사

비자(Visa Inc.)는 1958년 뱅크오브아메리카(Bank of America)가 BankAmericard라는 이름으로 신용카드 프로그램을 시작한 데서 비롯되었습니다. 1976년, BankAmericard는 국제 시장에서의 통합성을 위해 Visa로 브랜드를 변경하며 글로벌 결제 네트워크로 거듭났습니다. 이후 비자는 디지털 결제의 선두 주자로 자리 잡으며, 신용카드, 직불카드, 선불카드, B2B 결제 등 다양한 결제 서비스를 제공하며 세계 금융 생태계의 핵심으로 성장했습니다. 2008년에는 뉴욕 증권거래소(NYSE)에 상장하며, 현재는 글로벌 디지털 결제 업계에서 가장 큰 기업 중 하나로 평가받고 있습니다.

최근 M&A

• Plaid 인수 시도(2020년): 비자는 금융 API 및 데이터 네트워크 스타트업 Plaid를 53억 달러에 인수하려 했으나, 미국 정부의 반독점 소송으로 인수가 무산되었습니다. 이는 비자가 금융 기술(FinTech) 시장에서의 영향력을 강화하려는 전략의 일환으로 해석됩니다.
• Currencycloud 인수(2021년): 비자는 약 9억 2천만 달러에 Currencycloud를 인수하여, 크로스보더 결제와 B2B 결제 서비스를 강화했습니다. 이를 통해 글로벌 기업 고객에게 통합된 결제 솔루션을 제공하고 있습니다.
• Tink 인수(2021년): 유럽의 금융 데이터 플랫폼 Tink를 약 20억 달러에 인수하여 오픈뱅킹 서비스를 강화하며 유럽 핀테크 시장에서의 입지를 확대했습니다.

사업 분야

• 결제 처리 네트워크: 비자는 글로벌 결제 네트워크인 VisaNet을 운영하며, 매일 수십억 건의 거래를 실시간으로 처리합니다. 이는 신용카드, 직불카드, 선불카드 및 디지털 결제 플랫폼을 포함합니다.
• 금융 기술(FinTech) 협력: 비자는 다양한 핀테크 기업과 협력하여 디지털 지갑, 결제 API, 크로스보더 결제 등 최신 금융 기술 솔루션을 제공합니다.
• B2B 결제: 기업 고객을 대상으로 크로스보더 결제, 송금 서비스, 기업용 신용카드 등의 서비스를 제공합니다.
• 디지털 결제 혁신: 디지털 지갑(Apple Pay, Google Pay) 및 블록체인 기반 결제 솔루션에 투자하며 디지털 결제 생태계를 확대하고 있습니다.

경쟁자

• 마스터카드(Mastercard): 비자와 가장 직접적으로 경쟁하는 결제 네트워크로, 글로벌 시장 점유율에서 비자와 1, 2위를 다투는 주요 경쟁사.
• 아메리칸 익스프레스(American Express): 프리미엄 고객층을 대상으로 한 신용카드와 독자적인 결제 네트워크를 보유.
• 디스커버(Discover Financial Services): 미국 중심의 결제 네트워크를 보유하며, 특정 시장에서 비자와 경쟁.
• 핀테크 기업: PayPal, Square, Stripe와 같은 디지털 결제 솔루션 제공 업체들이 비자의 디지털 결제 시장을 잠식.

사업 전략

• 디지털 혁신 가속화: 비자는 디지털 결제를 강화하기 위해 AI, 머신러닝, 블록체인 기술에 적극적으로 투자하고 있으며, 디지털 지갑 및 모바일 결제를 지원하는 플랫폼 확장에 집중하고 있습니다.
• B2B 결제 시장 확대: 기업 고객을 위한 크로스보더 결제 솔루션과 API 기반의 맞춤형 서비스를 제공하여 새로운 수익원을 확보.
• ESG 목표: 비자는 지속 가능한 결제 시스템을 구축하기 위해 탄소 중립 목표를 설정하고, 환경친화적인 결제 솔루션 개발에 투자하고 있습니다.
• 신흥 시장 진출: 아프리카, 아시아 등 금융 서비스 접근성이 낮은 지역에서 디지털 금융 포용성을 강화하며 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
• 핀테크 파트너십: PayPal, Stripe 등 핀테크 기업과의 협력을 통해 기술 기반 결제 솔루션을 강화.

시장 점유율 및 위치

비자는 글로벌 결제 네트워크 시장에서 약 45%의 점유율을 보유하며, 마스터카드와 함께 결제 네트워크 업계를 양분하고 있습니다. 전 세계 200개 이상의 국가에서 서비스를 제공하며, 2023년 기준 비자의 결제 네트워크는 연간 약 10조 달러 이상의 거래를 처리하고 있습니다.

독과점 이슈

미국 정부는 비자와 마스터카드의 결제 네트워크가 소매업체와 소비자에게 과도한 수수료를 부과하며, 결제 시장에서 독점적 지위를 유지하고 있다는 이유로 반독점 조사를 진행 중입니다.

• 수수료 문제: 미국 소매업체들은 비자와 마스터카드가 부과하는 높은 카드 거래 수수료(Interchange Fee)에 대해 지속적으로 문제를 제기하고 있습니다.
• Plaid 인수 무산: 미국 법무부는 비자의 Plaid 인수가 결제 시장에서 비자의 독점적 지위를 더욱 강화할 우려가 있다고 판단하여 인수를 저지했습니다.
• 시장의 반응: 이러한 규제는 비자의 사업 확장에 단기적으로는 제약을 줄 수 있으나, 글로벌 디지털 결제 시장의 확장 속도를 감안할 때 장기적인 성장 전망에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 평가됩니다.

경쟁력

• 광범위한 네트워크: 비자는 VisaNet을 통해 전 세계적으로 가장 광범위하고 안정적인 결제 네트워크를 운영.
• 혁신적인 기술: 블록체인, AI, 오픈뱅킹 등 첨단 기술을 활용하여 디지털 결제의 미래를 선도.
• 강력한 파트너십: 글로벌 은행, 핀테크 기업, 디지털 지갑 서비스 제공업체들과 협력하여 시장 점유율을 지속적으로 확대.
• 글로벌 브랜드 신뢰도: 비자는 전 세계적으로 높은 브랜드 신뢰도와 인지도를 보유하며, 소비자와 기업 모두에게 선호되는 결제 옵션으로 자리 잡고 있습니다.

결론

비자는 글로벌 결제 네트워크 시장에서 선도적인 위치를 유지하며, 디지털 혁신과 글로벌 확장을 통해 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 반독점 규제와 핀테크 경쟁의 도전 속에서도, 비자의 기술 혁신과 네트워크 강점은 회사의 장기적인 경쟁력을 유지할 핵심 요인으로 작용하고 있습니다.

비자 주가 (V) 흐름 분석

비자 카드 주가는 장기적으로 지수 성장을 압도해왔습니다. 10년 동안 S&P 지수가 181.13% 상승하는 동안 Visa 주가는 377.5% 상승했습니다. 하지만 최근 주가 흐름은 지수를 압도하는 성과보다는 지수와 비슷한 성과 정도이거나 조금 못합니다. 특히 최근에는 독과점 이슈로 인해서 주가가 내려오면서 지수 성과보다 못한 주가 성과를 보여주고 있습니다.

1년 동안 지수가 23.04% 오르는 동안 비자 주가는 21.11% 상승했습니다. 5년 동안 83.04% 상승하는 동안 비자 카드 주가는 68.8% 상승했습니다.

비자 주식 밸류에이션 & 성장성 분석

비자 주식의 PER 밸류에이션은 27.62입니다. 5년 평균 PER 대비 현재 11.69% 할인되어 거래가 되고 있습니다. 최근 독과점 이슈가 불거지면서 주가가 내려오면서 PER 밸류에이션이 싸졌습니다. 섹터 평균보다는 상당히 높지만 비자의 매출과 이익 성장을 고려하면 섹터 평균 보다 높은 밸류에이션은 어느 정도 인정이 될 것 같습니다. 오히려 지금은 5년 평균 PER 대비 낮기 때문에 저평가 상태라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.

밸류에이션 지표와 수익성 지표에 대해서 생소하신 분이라면 제가 블로그에 쓴 다른 글을 참고로 보시면 좋을 것 같습니다.

비자 주식 배당 지표

비자 주식의 배당 수익률은 높지 않습니다. 2024년 12월 19일 주가 기준으로 배당 수익률은 0.76%입니다. 상당히 낮은 배당 수익률입니다. 하지만 5년 평균 배당 성장률은 15.41%로 상당히 높습니다. 그리고 배당 성향도 21.39%이기 때문에 향후 배당 성장에 대한 여유도 충분합니다. 그리고 EPS 성장률도 높은 배당 성장률은 뒷받침 하고 있습니다. 16년 동안 꾸준히 배당을 성장 시켰고, 시장내 확고한 지위를 생각한다면 꾸준히 배당 성장을 이어갈 것으로 기대가 됩니다.

현재 배당 수익률 0.76%는 5년 평균 배당 수익률 0.71%보다 약 7.88% 높은 수준입니다. PER 밸류에이션으로 봐도 현재 주가는 저평가 수준이지만 배당 수익률 기준으로도 현재 주가는 5년 평균 주가 밸류에이션 대비 저평가 수준입니다.

투자 포인트

비자 주식에 대한 몇 가지 투자 포인트에 대해서 말씀드리겠습니다.

첫번째, 독과점 규제를 걱정할 정도로 시장을 장악하고 있습니다. 강력한 경제적 해자를 가지고 있고, 소수의 경쟁자와 함께 시장을 장악하고 있습니다. 현금 없는 결제 시장은 계속 커지고 있고, 이에 대한 수혜를 비자는 계속 받을 것입니다. 향후 성장은 어느 정도 담보가 되고 있습니다.

두번째, 현재 주가는 5년 평균 밸류에이션 대비 저평가 되어 있습니다. 독과점 규제에 대한 우려로 인해서 주가가 내려왔고, 이로 인해서 주가가 싸졌습니다.

세번째, 높은 배당 성장률은 배당 성장주로서 매력적입니다. 비록 배당 수익률은 낮지만 높은 EPS 성장과 높은 배당 성장률은 배당 성장주 투자자에게 매력적입니다.

리스크

비자 주식에 대한 몇가지 리스크를 말씀드리겠습니다.

첫번째, 독과점 규제에 대한 리스크는 존재합니다. 미국 정부의 독과점 소송에 대한 리스크는 주가를 계속 끌어내리는 요인으로 작용할 것입니다.

두번째, 신생 결제 업체에 대한 경쟁 리스크는 낮지만 존재합니다. 결재 시장은 페이팔을 포함하여 새로운 업체들이 계속 들어오려고 하는 시장입니다. 이미 비자와 마스터등 소수의 결재 업체들이 장악하고 있기 때문에 시장 점유율에 큰 변동은 없지만 혁신적인 후발 주자에 대한 리스큰 존재합니다.

결론

비자 주식은 여러가지로 매력적인 요소가 많습니다. 현재 주가도 저평가 영역에 있기 때문에 매력적인 투자 대상입니다. 다만 낮은 배당 수익률과 독과점 규제에 대한 리스크는 비자 주식 투자에 있어서 고려해야 할 부분이라고 생각합니다.

배당 성장주 투자에 관심 있는 분들은 아래 배당 성장주에 대해서 쓴 다른 블로그 글을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.

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