5년 평균 매출이 20% 이상 성장하고 있는 에어비앤비 주가 분석 (ABNB) 및 전망

에어비앤비 5년 평균 매출이 20% 이상 성장하고 있고, 에어비앤비 주가는 1년 동안 28.61% 상승했습니다. 팬데믹 이후 폭발하는 여행 수요의 직접적인 혜택을 입고 매출이 급격히 성장했고, 이에 따라서 이익도 함께 빠르게 늘고 있습니다. 이러한 실적 향상은 주가 상승으로 이어졌습니다. 현시점에서 에어비앤비 주가 분석과 향후 전망에 대해서 이야기 해보겠습니다.

에어비앤비 사업 소개

에어비앤비는 호스트와 게스트를 전 세계적으로 연결하는 커뮤니티 중심 플랫폼으로, 단기 숙박의 개념을 혁신하고 있습니다. 소유나 유지 관리의 부담 없이 700만 개가 넘는 주택을 활용하는 비즈니스 모델을 통해, 에어비앤비는 호스피탈리티 산업의 판도를 바꾸었습니다. 이 플랫폼은 견고한 서비스와 정책을 통해 관계를 키워나가며, 단순한 거래를 넘어서 경험을 강조합니다.

비즈니스 모델

에어비앤비의 비즈니스 모델은 간단하면서도 효과적입니다. 단기 임대 숙박의 수요와 공급을 매칭함으로써, 이 회사는 방대한 네트워크의 힘을 활용하고 플랫폼을 통해 모든 거래를 관리합니다. 이러한 모델은 자본 지출을 크게 줄이면서 사용자 경험을 향상시키는 데 중점을 둡니다.

해외 진출 전략

최근 분기에 에어비앤비 경영진은 독일, 브라질, 한국에서 서비스를 확장하고 스위스, 벨기에, 네덜란드에서 사업을 확장할 계획을 밝혔습니다. 이러한 국제적 확장은 에어비앤비가 기존 IT 인프라와 플랫폼을 활용하여 추가 비용을 최소화하면서 새로운 시장에서 성장을 도모하는 전략입니다. 적절한 시장 점유율을 확보한다면, 이러한 국제 운영은 상당한 수익성을 자랑할 것입니다.

경쟁사 및 차별점

에어비앤비의 주요 경쟁사는 북킹 홀딩스(BKNG)와 익스피디아(EXPE)입니다. 이 두 회사는 전통적인 숙박 및 여행 서비스를 제공하며, 특히 기업 여행에 더 적합합니다. 반면, 에어비앤비는 독특한 숙박 경험과 로컬 경험을 제공함으로써 특히 밀레니얼 세대와 비전통적 숙박을 찾는 여행자들에게 어필합니다.

경쟁력

플랫폼의 사용 용이성과 차별화된 숙박 옵션은 에어비앤비가 경쟁사와 차별화되는 주요 요소입니다. 그러나 경쟁이 치열해짐에 따라 에어비앤비는 계속해서 자신만의 틈새 시장, 즉 다른 곳에서는 찾을 수 없는 특별한 숙소를 제공함으로써 시장을 더욱 효과적으로 공략할 수 있을 것입니다.

에어비앤비 주가 흐름 분석

에어비앤비 주가는 2024년 5월 1일 주가 기준으로 1년 동안 28.61%가 상승했습니다. 같은 기간 동안 S&P 500이 20.4% 상승한 것과 비교하면 높은 상승률은 아닙니다. 2020년 12월에 상장을 했으니 이제 상장한지 4년이 채 되지 않았습니다. 그렇기 때문에 장기 주가 성과를 아직 판단하기에는 데이터가 부족합니다.

상장 당시 주당 68달러에 상장을 한 이후 주가는 롤러코스터를 탔습니다. 팬데믹 이후 여행 수요의 폭증으로 인해 주가가 상승을 하면서 상승 이후 주가 상승은 120% 이상이 되었습니다.

밸류에이션 & 수익성 & 성장성 분석

에어비앤비 주식의 밸류에이션을 경쟁사와 비교하면 경쟁 업체 대비 약 2배정도 고평가 되어 있습니다. 물론 경쟁사와는 다른 에어비앤비 만의 차별점과 경제적 해자가 있습니다. 하지만 매출 성장률과 EPS 성장률, 그리고 GP 마진을 비교 했을 때 경쟁사 대비 월등히 우월한 숫자를 가지고 있지 못합니다. 그런데 밸류에이션은 2배이기 때문에 에어비앤비 주식은 지금 현재 고평가 되어 있을 가능성이 높습니다.

밸류에이션 지표와 수익성 지표에 대해서 생소하신 분이라면 제가 블로그에 쓴 다른 글을 참고로 보시면 좋을 것 같습니다.

시킹 알파에서 수집한 애널리스트의 EPS 추정치로 보면 에어비앤비 EPS가 지속적으로 성장할 것이라고 전망하고 있습니다. 다만 여행 수요가 폭증했던 2023년에 비해서 2024년의 EPS는 줄어들 것으로 전망하고 있지만 그 이후에는 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 다만 그 증가율이 지금의 높은 밸류에이션을 정당화 할 수 있을지 여부에 대해서는 논쟁의 여지가 있을 것 같습니다.

투자 포인트

에어비앤비 주식에 대한 몇 가지 투자 포인트를 말씀드려보겠습니다.

첫번째, 강력한 브랜드 인지도와 네트워크 효과: 에어비앤비는 전 세계적으로 인지도가 높은 브랜드로, 호스트와 게스트 간의 강력한 네트워크를 구축하고 있습니다. 이 플랫폼은 사용자들 사이의 입소문을 통해 성장해왔으며, 이는 장기적으로 브랜드 충성도와 시장 지배력을 강화시키는 요소입니다.

두번째, 독특한 숙박 경험과 확장된 서비스 제공: 에어비앤비는 전통적인 호텔과는 다른, 독특하고 개성 있는 숙박 경험을 제공합니다. 또한, 체험(Experience) 및 어드벤처 등 추가적인 여행 관련 서비스를 통해 수익 다각화를 추구하고 있어, 여행 산업 내에서의 경쟁력을 높이고 있습니다.

세번째, 글로벌 확장과 시장 다변화 전략: 에어비앤비는 꾸준한 글로벌 확장을 통해 새로운 시장에 진입하고 있으며, 이는 회사의 성장 잠재력을 높입니다. 특히 아시아, 유럽 등 새로운 지역에서의 활동 강화는 장기적으로 다양한 시장에서의 수익 기회를 창출할 수 있습니다.

리스크 요인

에어비앤비는 경쟁사와는 차별화된 경험을 제공하는 플랫폼이기 때문에 경쟁사에 비해 높은 프리미엄을 시장에서 인정받고 있습니다. 하지만 재무적인 단순 비교로 보면 에어비앤비 주가는 경쟁사 대비 과대 평가 되어 있는 것은 사실입니다. 이러한 점은 에어비앤비 주식 투자에 있어서 리스크로 작용할 수 있습니다.

결론

에어비앤비는 대표적인 미국 성장주입니다. 성장주 주식이 상승할 때 Airbnb 주가도 동반해서 상승을 해왔습니다. 그렇기 때문에 에어비앤비 주가 전망을 이야기할 때는 미국 성장주에 대한 투자 선호도와 같이 이야기가 되어야 할 것 같습니다. 지금 현재로서는 에어비앤비는 경쟁사 대비 시장에서 높은 프리미엄을 받고 있지만 만약 그러한 프리미엄에 걸맞는 성장을 지속적으로 하지 못한다면 지금 현재의 밸류에이션 프리미엄이 하락 할 수 있습니다.

에어비앤비가 가지고 있는 독특하고 차별적인 경쟁력은 정말 우수하지만 지금 현재의 밸류에이션은 투자를 접근하기에 부담스러운 가격임이 분명합니다. 그러한 리스크를 감안해서 에어비앤비 주식 투자에 접근하는 것이 좋을 것 같습니다.

위 글은 개인적인 견해를 담은 글입니다. 최대한 객관적인 시각에서 보려고 했지만 개인적인 의견이 들어갈 수 밖에 없기 때문에 주관적인 시각이 담겨 있습니다. 투자 판단에 참고만 하시고 투자는 본인 판단에 하시는 것이라고 말씀드립니다.

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